SK하이닉스 1주에 하한가?…'대혼란' 부른 프리마켓, 결국 단일가매매로

현재 프리마켓은 매수·매도 호가가 맞으면 즉시 체결되는 접속매매 방식이라, 유동성이 부족한 상황에서는 소액 주문 하나가 시초가를 크게 좌우할 수 있다. 시가 단일가매매가 도입되면 일정 시간 동안 주문을 모아 단 하나의 가격으로 일괄 체결하므로, 특정 시점의 소액 주문이 전체 시초가를 왜곡하는 문제가 줄어들 것으로 기대된다. 다만 정규장과 마찬가지로 체결가가 항상 시장 상황을 완벽히 반영하는 것은 아니며, 호가 수급에 따라 결정 가격이 달라질 수 있다. 도입 목표 시점은 내년 1월이다.

정적 VI는 종목의 가격이 일정 범위를 벗어나 급변동할 때 거래를 일시적으로 완화하는 장치로, 이번 프리마켓 하한가 사태에 대한 우선 대응책으로 오는 9월 14일 도입이 예정돼 있다. 넥스트레이드는 상·하한가 주문 금지(지난 12일부터)와 시장가호가 제한·지정가호가 허용 조치를 병행해 왔다. 다만 전문가들은 정적 VI만으로는 프리마켓의 구조적 변동성이 완전히 사라지지 않을 수 있다고 보고, 시가 단일가매매가 보완책으로 검토되고 있다.

이번 사태에서 직접적인 피해는 온체인 파생상품 시장에서 나타났다. 지난 7월 28일 SK하이닉스 한 주가 29.99% 낮은 가격에 체결되면서 5,740만달러(약 826억원) 규모의 롱포지션이 청산됐다. 일반 현물 투자자의 경우 프리마켓 시초가가 정규장 시초가에 영향을 줄 수 있어 단기 변동성에 노출될 수 있지만, 하한가 체결 자체가 모든 보유자의 손실로 직결되는 것은 아니다. 다만 시초가가 낮게 형성되면 정규장 시작 시점의 평가 손실이 커질 수 있어 주의가 필요하다.

넥스트레이드 프리마켓은 오전 8시부터 정규장이 시작하기 10분 전인 오전 8시 50분까지 운영된다. 현재는 매수·매도 호가가 맞으면 즉시 체결되는 접속매매 방식이 적용되고 있으며, 시장가호가는 제한되고 지정가호가만 허용된다. 프리마켓은 애프터마켓과 함께 정규장 시간 외 거래 수단으로, 유동성이 상대적으로 부족해 시초가 결정에 취약하다는 지적을 받아 왔다.