82.5%가 몰린 이 선택이, 30년 뒤 노후자산을 8분의 1로 줄일 수 있다

디폴트옵션(사전지정운용제도)은 확정기여형(DC)이나 개인형퇴직연금(IRP) 가입자가 일정 기간(통상 6주) 동안 별도의 운용 지시를 하지 않을 경우, 가입 전에 미리 지정해둔 상품으로 적립금이 자동 운용되도록 하는 제도다. 가입자는 최초 가입 시 초저위험부터 고위험까지 여러 위험등급의 디폴트옵션 상품 중 하나를 지정해야 하는데, 이 선택을 대수롭지 않게 여기고 원금보장형(초저위험)을 무심코 고르는 경우가 많다는 게 이번 조사의 문제의식이다. 디폴트옵션으로 배정된 이후에도 가입자는 언제든 다른 위험등급이나 직접 운용 방식으로 변경할 수 있어, 정기적으로 본인의 설정을 점검하는 것이 중요하다.

기사에서 직접적인 원인을 심층 분석하지는 않았지만, 통상적으로 퇴직연금처럼 '노후자금'이라는 인식이 강한 상품일수록 가입자들은 손실 회피 성향이 커지는 경향이 있다고 알려져 있다. 원금보장이 주는 심리적 안정감이 장기 복리 효과로 인한 실질적 이익보다 크게 느껴지기 쉽다는 것이다. 또한 가입자 상당수가 디폴트옵션 최초 설정 이후 별도로 재점검하지 않고 방치하는 경우가 많아, 처음에 무심코 선택한 초저위험 설정이 수년간 그대로 유지되는 경우도 적지 않을 것으로 추정된다. 이는 이번 조사에서 정도영 교수가 단기 수익률 공시보다 장기 수익률 중심의 정보 제공이 필요하다고 지적한 배경과도 맞닿아 있다.

이번 조사는 어디까지나 2026년 6월 말 기준 최근 1년·3년의 과거 수익률을 집계한 결과로, 고위험 상품이 항상 더 높은 수익률을 보장한다는 의미는 아니다. 고위험 상품은 그만큼 변동성도 커서, 조사 기간이 상승장이었다면 수익률이 부풀려져 보일 수 있고 하락장이 낀 다른 기간을 기준으로 하면 결과가 달라질 수 있다. 실제로 정도영 교수도 단기 수익률이 시장 상황에 따라 왜곡될 수 있다는 점을 지적하며 장기 성과와 사업자 운용 실력을 함께 봐야 한다고 강조했다. 따라서 고위험 상품을 선택할 때는 최근 수익률만 볼 게 아니라, 본인의 은퇴 시점까지 남은 기간과 하락장에서도 감내할 수 있는 손실 폭을 함께 고려해야 한다.

가입자는 본인이 가입한 IRP 또는 DC형 퇴직연금 사업자(은행·증권사·보험사)의 앱이나 홈페이지에서 현재 배정된 디폴트옵션 상품명과 위험등급, 최근 수익률을 확인할 수 있다. 또한 고용노동부와 금융감독원은 정기적으로 전체 디폴트옵션 상품의 운용성과를 공시하고 있어, 통합연금포털이나 금융감독원 퇴직연금 비교공시 페이지를 통해 사업자별·위험등급별 수익률을 비교해볼 수 있다. 이번 조사에서 고위험 부문 상위권으로 꼽힌 한국투자증권, 삼성생명, KB국민은행 등의 사례처럼, 같은 위험등급이라도 사업자에 따라 장기 수익률 격차가 크게 벌어질 수 있으므로 등급뿐 아니라 사업자 운용 실력까지 함께 비교하는 것이 바람직하다.