앤트로픽, 상장 전 신용한도 20조 원 확보한 진짜 이유

통상적으로 기업들은 은행에 상장 주관사 역할을 통보하기 전 리볼빙 신용한도를 먼저 확정짓습니다. 미국증권거래위원회(SEC)에 IPO 서류를 제출할 때 향후 수년간 사업을 차질 없이 영위할 수 있는 충분한 유동성이 있는지 증명해야 하기 때문입니다. 리볼빙 신용한도 확대는 현금 유동성을 확보하는 방법 중 하나로 자주 활용되며, IPO 일정이 미뤄지거나 목표 조달 금액이 예상보다 낮아지는 등 예상과 다른 상황에서도 막힌 현금 흐름을 뚫어주는 역할을 합니다. 블룸버그는 이번 확대를 두고 앤트로픽이 IPO 서류 제출을 앞두고 중요한 걸림돌을 제거했다고 평가했습니다.

스페이스X 전례

스페이스X도 IPO를 한 달 앞둔 지난 5월 리볼빙 신용한도 약정 규모를 애초 15억 달러에서 50억 달러로 확대했고, 약정에 참여한 은행 구성도 IPO를 진행한 은행들과 대체로 겹쳤다.

신용한도 확대는 곧 상장이 임박했다는 신호로 읽힌다

이번 차입은 모건스탠리가 주도하고 있으며, 골드만삭스·JP모건·씨티그룹도 중요한 역할을 맡고 있습니다. 이들 4개 은행은 앤트로픽 IPO 공동 주관사이기도 합니다. 바클레이스·웰스파고·뱅크오브아메리카·도이체방크·로열뱅크오브캐나다·UBS그룹 등도 신용한도를 많이 제공할 것으로 전해졌습니다. 블룸버그 보도에 따르면 앤트로픽은 핵심 은행들에게 각각 약 12억 5,000만 달러씩 대출을 요청했고, 나머지 은행들에게는 약 7억 5,000만~10억 달러 수준의 참여를 권유했습니다.

소식통들에 따르면 앤트로픽은 이번 IPO에서 최대 1,000억 달러를 조달하고 약 2조 달러의 기업가치를 인정받는 것을 목표로 하고 있습니다. 이는 스페이스X의 공모 규모(860억 달러)와 기업가치(1조 7,700억 달러)를 모두 뛰어넘는 수준입니다. 올해 비공개 자금조달 당시 평가받은 기업가치가 9,000억 달러였던 점을 감안하면, 불과 몇 달 새 목표치가 두 배 넘게 뛴 셈이어서 상장 시점의 실제 밸류에이션이 목표치에 부합할지가 시장의 관전 포인트로 꼽힙니다.

인공지능(AI) 경쟁은 이미 미국 IPO 시장 전체를 뜨겁게 달구고 있습니다. 올해 미국 IPO를 통해 조달된 자금은 1,606억 달러(약 218조 원)에 달해 2021년 이후 연간 기준 최대 규모를 기록하고 있습니다. 앤트로픽이 목표대로 상장에 성공한다면 스페이스X를 넘어서는 역대급 규모로 올해 IPO 시장의 최대어가 될 가능성이 큽니다.