저점 대비 23% 반등…CNBC와 블룸버그가 동시에 코스피에 붙인 이름은 '기술적 강세장'

본문에 따르면 기술적 강세장은 통상 주가지수가 최근 저점 대비 20% 이상 오른 상태를 뜻한다. 이는 절대적인 지수 수준이나 이전 고점 회복 여부와는 무관하게, 가장 최근 저점에서 얼마나 반등했는지만을 기준으로 삼는 상대적 지표다. 코스피의 경우 지난달 30일 기록한 저점 대비 약 23%가 반등하면서 이 20% 기준을 넘어섰고, CNBC와 블룸버그가 이를 근거로 기술적 강세장 진입을 보도했다. 다만 이 지표는 저점을 어느 시점으로 잡느냐에 따라 결과가 달라질 수 있어, 지수의 장기 추세 전환을 확정적으로 보여주는 지표는 아니라는 점에 유의할 필요가 있다.

본문에 나온 두 수치, 즉 '저점 대비 23% 반등'과 '6월 말 고점 대비 24% 낮음'은 서로 다른 기준점을 사용한 것으로, 모순되지 않는다. 코스피는 6월 말 사상 최고 수준까지 올랐다가 이후 큰 폭으로 조정을 받아 지난달 30일 저점을 찍었고, 이번에 그 저점에서 23% 반등한 것이다. 마크 뉴턴 펀드스트랫 전략가가 지적했듯 코스피는 아직 6월 고점을 완전히 회복하지 못한 상태이며, 미국 국채 금리와 달러가 다시 상승할 경우 이달 말 상승 동력이 약해질 수 있다는 경고도 함께 나왔다. 즉 저점에서는 확실히 반등했지만, 이전 고점까지의 완전한 회복을 의미하는 것은 아니라는 게 정확한 해석이다.

본문에서는 '정부의 단일 종목 레버리지 ETF 규제와 신용 거래 축소'라고만 언급돼 구체적인 시행 내용까지는 다루지 않았다. 다만 트레이더AI가 앞서 보도한 바에 따르면, 금융당국은 지난달 31일 단일종목 레버리지 상품의 기본예탁금을 1,000만 원에서 3,000만 원으로 상향하고, 매도 대금이 실제 결제 완료돼 현금이 입금되는 날(T+2)에야 예탁금으로 인정되도록 하는 보완대책을 시행한 바 있다. 이런 조치들이 그동안 시장 변동성을 증폭시켰던 레버리지·인버스 상품의 과도한 거래를 줄이면서, 결과적으로 이번 반등 국면에서 수급 안정에 기여했다는 게 블룸버그의 분석이다.

코어위브와 슈퍼마이크로컴퓨터 같은 해외 AI 인프라 기업들이 시장 예상을 웃도는 실적을 발표했다는 것은, AI 데이터센터 구축과 관련된 컴퓨팅 자원 수요가 여전히 견조하다는 신호로 해석된다. 삼성전자와 SK하이닉스는 이런 AI 인프라에 필수적인 메모리 반도체(HBM 등)를 공급하는 핵심 기업이기 때문에, 해외 AI 기업들의 실적 호조가 곧 국내 메모리 반도체 수요 전망 개선으로 연결되는 구조다. 마크 뉴턴 펀드스트랫 전략가가 메모리 반도체주가 6월 이후 처음으로 전체 기술주 대비 초과 수익을 내기 시작했다고 평가한 것도 이런 맥락에서 나온 진단이다.