美 국채금리 5% 충격, 조선·전력주 동반 급락…HD현대 8.7%↓

같은 날 조선주는 예외 없이 약세였다. HD한국조선해양이 6.74%, 삼성중공업이 6.33%, HD현대중공업이 5.32%, 한화오션이 4.07% 각각 하락했다. 전력기기 쪽에서는 HD현대일렉트릭과 함께 효성중공업, LS일렉트릭이 약세를 보이며 3대장이 모두 내렸다. 장기 조달금리 상승이 수익성을 갉아먹을 수 있다는 우려가 업종 전반에 번진 모습이다.

조선은 선박 건조기간에 대규모 운전자금이 조달돼야 하는 대표적인 중후장대 산업이다. 최근에는 고가 액화천연가스(LNG) 운반선 매출이 반영되고 환차익으로 수익성이 개선되면서 유동성이 풍부해진 상태였다. 그럼에도 주요국 긴축 논의에 따라 장기 금리가 급등하면 조달비용 부담이 커지고, 강해진 원화는 환차익 기대를 깎는다는 점이 부담으로 작용했다.

다만 증권업계에서는 계절적 요인으로 수익성이 일부 흔들릴 수 있어도 펀더멘털 훼손과는 거리가 멀다는 분석이 우세하다. 글로벌 조선소가 3~4년치 수주잔액을 확보한 공급자 우위 시장이라는 점, 미국 LNG 액화플랜트 증설과 호르무즈 병목에 따른 톤마일 증가가 고부가가치 선박 발주로 이어질 수 있다는 점이 근거로 제시된다.

미국·이란 전쟁 특수로 대형 원유 운반선(VLCC) 선주의 투자 여력이 확대된 가운데 노후화된 선박을 교체하기 위한 발주가 가속화할 것으로 관측된다. 현재 미국산 LPG가 호르무즈 해협 폐쇄로 희망봉을 경유해 이동하면서 운임이 급등했고 대형 가스 운반선(VLGC) 발주도 강세를 보이고 있다

거시 불확실성에 따른 수급 공백도 겹쳤다. 이날 외국인 투자자는 코스피에서 1조5677억원어치를 순매도했고, 최근 한 달 누적 순매도 규모는 19조7249억원에 달한다. 같은 기간 개인도 코스피에서 6조5295억원어치를 팔았다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 결정과 추석 연휴를 앞둔 관망세가 수급 이탈을 키운 것으로 해석된다.

• 국고 3년물 4.091% (전일 대비 +0.066%포인트)
• 국고 10년물 4.6% (전일 대비 +0.064%포인트)
• 미 국채 10년물 장중 5% 터치, 아시아장에서 재차 돌파
• 국내 국채금리 연일 연중 최고치 경신