1년 새 영업이익 587억 원 증발… 점포는 늘었는데 스타벅스코리아는 왜 적자로 돌아섰나

기사에서는 지난 5월 18일 진행된 '탱크데이'라는 마케팅 행사에서 논란이 불거졌다고만 언급했을 뿐, 구체적인 논란의 내용까지는 다루지 않았다. 다만 이 논란 이후 스타벅스가 올여름 핵심 판촉 행사인 '써머 프리퀀시'를 진행하지 않기로 결정했다는 점에서, 브랜드 이미지나 소비자 반응에 상당한 영향을 준 사건이었던 것으로 추정된다. 통상 기업이 이미 자리 잡은 정기 판촉 행사를 스스로 취소하는 건 단기 매출 손실을 감수하면서까지 이미지 관리를 우선하겠다는 결정인 경우가 많아, 논란의 파장이 작지 않았음을 짐작할 수 있다. 다만 정확한 논란의 경위와 세부 내용은 이번 기사만으로는 확인이 제한적이다.

SCK컴퍼니는 국내에서 스타벅스 매장을 운영하는 회사로, 이마트가 실적을 연결해 공시하는 자회사다. 이 때문에 SCK컴퍼니 자체는 별도 상장사가 아니지만, 그 실적은 이마트의 분기 공시를 통해 시장에 공개되며 이마트의 연결 실적에도 반영된다. 이번 2분기 영업손실 전환 역시 이마트가 13일 발표한 2분기 실적 공시를 통해 확인됐다. 즉 개인 투자자가 SCK컴퍼니 지분을 직접 사고팔 수는 없지만, 이마트 주식을 보유하고 있다면 이번 적자 전환이 이마트의 유통·서비스 부문 연결 실적에 그대로 반영돼 간접적인 영향을 받게 되는 구조다.

언뜻 모순처럼 보이지만, 매장 확장과 개별 매장의 매출·수익성은 별개 지표다. 새로 연 매장이 늘면 전체 점포 수는 증가하지만, 신규 매장은 통상 기존 매장보다 초기 매출 기여도가 낮고 안정화까지 시간이 걸린다. 여기에 여름철 핵심 판촉 행사인 프리퀀시가 이번 시즌 진행되지 않으면서 기존 매장들의 방문 유인 효과도 함께 줄었을 가능성이 있다. 즉 매장 수 증가와 매출·이익 감소가 동시에 나타난 건, 외형 확장 속도보다 개별 매장의 판촉·수익성 관리가 더 약해졌다는 신호로 해석할 수 있다.

이번 기사만으로는 3분기 전망을 직접 확인할 수 없다. 다만 2분기 부진의 핵심 요인으로 꼽힌 게 '써머 프리퀀시 미진행'이라는 일회성 판촉 행사 취소였던 만큼, 3분기 이후 유사한 판촉 행사가 정상적으로 재개된다면 매출 회복 여지는 있을 것으로 보인다. 반대로 탱크데이 논란으로 인한 소비자 이미지 훼손이 예상보다 오래 이어지거나, 회사가 판촉 행사 재개에 신중한 태도를 유지한다면 부진이 3분기까지 이어질 가능성도 배제할 수 없다. 결국 다음 분기 실적 공시에서 매출 회복 여부와 판촉 행사 재개 여부를 함께 확인하는 게 방향성을 가늠하는 가장 확실한 방법이다.