기존보다 10배... 삼성전자 주주환원 최대 200조 나올 수 있다는 근거

기사에서는 구체적인 배당·자사주 매입 비율까지는 확정되지 않았고, KB증권이 규모 전망만 제시한 단계다. 다만 SK하이닉스가 검토 중인 방안(특별배당, 자사주 매입·소각)과 유사한 구조가 될 가능성이 거론된다. 참고할 만한 지표는 김동원 KB증권 리서치본부장의 분석으로, 최소 100조 원 규모로 결정되더라도 현 주가 기준 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다고 밝혔다. 정확한 배당·자사주 매입 비율과 시행 일정은 삼성전자의 공식 발표가 나와야 확인할 수 있어, 그 전까지는 전망치로만 참고하는 것이 안전하다.

SK하이닉스는 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주환원에 활용한다는 방침을 이미 공개해뒀기 때문에, 최종 환원 금액은 그해 실제로 벌어들이는 FCF 규모에 연동되는 구조다. 증권가에서는 올해 SK하이닉스의 FCF가 100조 원대 중반에 이를 것으로 추정하고 있어, 이 방침대로면 수십조 원 규모의 환원이 가능하다는 계산이 나온다. 다만 이는 어디까지나 방침과 추정치이며, 실제 확정 금액은 회사가 예고한 대로 3·4분기 중 공식 발표를 통해 나온다.

신중하게 접근할 필요가 있다. 삼성전자의 100조~200조 원 전망은 KB증권 한 곳의 리서치 전망치이고, SK하이닉스 역시 '검토 중'이라는 공시만 나온 상태로 구체적 금액은 3·4분기 발표를 기다려야 한다. 이런 기대감만으로 주가가 먼저 오르는 경우, 실제 발표 내용이 시장 기대에 못 미치면 '뉴스에 팔아라'식 되돌림이 나타날 수 있다. 확정 발표 전까지는 목표주가나 배당수익률 같은 숫자를 참고 지표로만 활용하고, 공식 발표 이후 실제 조건을 재확인한 뒤 대응하는 편이 안전하다.