버리는 PER 등 밸류에이션 과열을 암시했으나 구체 수치는 언급치 않았다. 최근 데이터로 필라델피아반도체지수 평균 PER은 약 30~35배 수준으로 알려져 있으며, 이는 닷컴 버블 정점(50배 이상)보다는 낮지만 S&P500 평균(20~25배)을 상회한다. 엔비디아 PER 70배를 견인하나, 인텔·마이크론 등은 15~20배로 상대 저평가. 트레이더들은 AI 성장률(연 30% 이상)을 감안해 정당화하나, 고용 둔화 시 하락 리스크가 크다. 역사적으로 PER 30배 이상 지수는 20~30% 조정 후 반등 패턴을 보였다.

존스는 AI 붐 지속 가능성을 인정하면서도 끝물 하락 폭을 경고했다. 현재처럼 지수 40% 상승 후 단기 조정(5~10%) 시 매수 기회로 보는 시각이 많다. 예를 들어 인텔·마이크론 등 전통주의가 AI 수혜를 입으나 주가 부진 탈피 초기라 매력적이다. 역사적으로 닷컴 전 1998~1999년 반도체 랠리는 2년 지속 후 70% 폭락. 트레이더는 50일 이동평균선 지지 확인 후 진입, 스톱로스 7% 설정을 권장한다. 중동 리스크가 변수.

버리는 과거 서브프라임 공매도로 성공했으나 AI에선 지속 비관. 공매도 대안으로 **SOXS (반도체 3X 인버스 ETF)**나 **SQQQ (나스닥 3X 숏)**이 활용된다. 필라델피아반도체지수 추종 SOXX 롱 vs SOXS 숏 포지션 비교. 단 레버리지 상품은 변동성 높아 단기 한정. 역사 사례로 2000년 닷컴 붕괴 시 반도체 숏 포지션 200% 수익 기록. 현재 S&P500 최고치 속 고용 데이터 악화 시 효과적이나, AI 실적 호조로 연장될 수 있어 타이밍 중요하다.

버리는 2008년 성공 후 중국 거품(2015), 테슬라(2021) 등 비관론이 빗나갔다. 테슬라 주가는 그의 경고 후 5배 상승. 일론 머스크의 '고장 난 시계' 비유처럼 하루 두 번 맞는다는 지적. 월가는 AI가 닷컴과 달리 실적(엔비디아 매출 126% 증가) 뒷받침된다고 본다. 다만 폴 튜더 존스처럼 조정 폭만 인정. 트레이더들은 그의 통찰을 참고하되, 데이터 중심 접근 권장.