증권가 전망에 따르면 카카오는 2분기 실적 발표 전 에이전틱 커머스 초기 서비스를 공개할 계획으로, 메리츠증권은 이를 핵심 모멘텀으로 꼽았다. 네이버는 AI 인프라 투자 비용이 이익률을 누르는 상황이지만, BNK투자증권은 본업 성장성이 살아있다고 진단했다. AI 에이전트 수익화가 일부 확인되면 리레이팅 가능성이 크다는 게 공통 의견이다. 다만 당장 큰 수익을 기대하기 어렵고, 이용자 확산과 트래픽 증가부터 지켜봐야 한다. 역사적으로 테크주 반등은 실적 서프라이즈와 신사업 성과 시점에 집중됐다는 점도 참고할 만하다.

현재 주가가 낮아 업사이드 여력이 크다는 게 증권가 시각이다. 한화투자증권은 카카오 목표가 7만 원, BNK는 네이버 30만 원으로 매수 유지했다. AI 모멘텀 확인 전 저점 매수가 유리할 수 있지만, 마진 압박 리스크를 감안해야 한다. 코스피 불장 속 소외주 특성상 2Q 실적과 파트너십 소식이 반전 카드. 비슷한 사례로 과거 플랫폼주(쿠팡 등)는 신사업 초기 성과 후 급등한 바 있다. 포트폴리오 비중 5% 이내로 접근 권고.

네카오 중심으로 AI 수익화가 화두지만, 직접 연관 종목으로는 SK하이닉스(반도체 AI칩)나 셀트리온(바이오 AI 활용)이 거론된다. 직접 투자 전 네카오 ETF나 AI 관련 펀드를 고려할 만하다. 예를 들어 TIGER AI코리아그로스 ETF는 네이버·카카오 비중이 높아 간접 노출 가능. 증권가에서는 네카오 본업(광고·페이) 안정성과 AI 시너지를 강조하나, 개별 종목보단 섹터 분산이 안전. 역사적으로 AI 붐 초기엔 플랫폼주가 후발주를 앞섰다.

네카오는 시총 상위주로 시장 지수에 큰 비중을 차지한다. 부진 지속 시 코스피 상단 제한 요인이 될 수 있지만, 현재 불장은 반도체·바이오 중심이라 영향 미미. 오히려 AI 수익화 성공 시 시장 전체 모멘텀 강화될 전망. 한화증권은 광고 성장으로 이익 레벨 상승을 예상했다. 거시적으로 금리 인하 기대와 맞물리면 테크 섹터 랠리 재개 가능성. 투자자들은 네카오 실적을 통해 AI 테마의 '진짜' 성숙도를 가늠할 지표로 삼아야 한다.