LS전선이 5,000억원을 이자 0%로 빌린 방법…가온전선 지분 활용한 EB

자회사 가온전선 보통주 185만1,851주를 교환 대상으로 하는 무보증 사모 교환사채를 발행하고 표면·만기 이자율을 0%로 정했다. 대신 가온전선 주가가 10거래일 연속 교환가액의 150%를 넘으면 교환할 수 있는 콜옵션을 투자자에게 줬다.

EB 투자자들이 가온전선 주가가 27만원을 넘어설 것으로 보고 참여했다는 뜻이다. 14일 종가는 24만3,500원으로 교환가액을 밑돌고 있어, 조건 충족 여부는 향후 주가 흐름에 달려 있다.

데이터센터 내부 전력 배분 설비인 버스덕트는 이익률이 15% 수준으로 전력 케이블 2~3%를 크게 웃돈다. 가온전선은 빅테크 5곳과 5조5,000억원 이상의 장기공급계약을 확보했고, 멕시코 공장 완공 시 생산능력이 2~3배 늘어날 전망이다.

LS전선의 6월 말 부채총계는 8조2,709억원으로 자본총계의 약 3.7배이고, 1년 내 상환할 유동부채가 7조1,735억원이다. 무이자 조달로 비용은 줄였지만 북미 투자 성과가 나오기 전까지 재무 부담은 남는다.