5대 은행 정기예금 991조 돌파…한 달 새 35.5조 몰린 역머니무브의 정체

이번 기사에서 확인되는 사실은 두 가지다. 5대 은행 정기예금이 지난달 말 984조9,399억원으로 한 달 새 35조5,401억원 늘고 8월 6일 991조4,441억원까지 올라선 반면, 투자자예탁금은 6월 말 121조6,340억원에서 지난달 말 104조1,354억원으로 17조4,986억원 줄었다는 점이다.

따라서 부담 완화 여부를 가늠할 때는 예금 잔액의 절대 수준보다 증가 속도의 둔화와 투자자예탁금의 반등이 함께 나타나는지를 보는 편이 실용적이다. 원문은 국내 증시가 안정을 찾고 반도체주를 중심으로 투자심리가 회복되면 은행에 머물던 자금이 다시 증시로 이동할 가능성을 언급했을 뿐, 시점이나 규모를 제시하지 않았다. 특정 시기를 단정하기보다 두 지표의 방향 전환을 확인 신호로 삼는 접근이 무리가 없다.

2022년 10월은 한국은행이 기준금리를 0.5%포인트 올리는 빅스텝을 단행한 달로, 당시 5대 은행 정기예금은 47조7,231억원 늘었다. 지난 7월의 증가 폭이 그 이후 3년 9개월 만에 가장 컸다는 것은, 금리가 빠르게 오르던 국면에서 나타났던 수준의 자금 이동이 다시 관측됐다는 의미다.

다만 두 시기의 배경을 동일하게 볼 근거는 원문에 없다. 이번 흐름에 대해 원문이 제시한 설명은 레버리지 ETF 등의 영향으로 증시 변동성이 확대됐다는 점, 그리고 은행권이 시장금리 상승을 수신상품에 반영해 주요 정기예금 금리가 2% 후반대에서 3% 초반대로 올랐다는 점이다. 증가 폭의 크기는 자금 이동의 강도를 보여주는 참고 수치로 두고, 원인은 분리해서 살펴보는 것이 안전하다.

정확히 같지는 않다. 5대 은행 요구불예금은 6월 말 722조2,928억원에서 지난달 말 665조8,879억원으로 56조4,049억원 급감했는데, 원문은 이를 두고 투자 대기성 자금 성격의 요구불예금이 줄어든 것은 가계와 기업의 유동자금이 정기예금 등으로 이동했기 때문으로 분석된다고 설명한다. 즉 은행 밖으로 나간 것이 아니라 같은 은행 안에서 계정이 바뀐 성격이 크다.

증시 이탈을 직접 보여주는 지표는 오히려 투자자예탁금이다. 6월 말 121조6,340억원에서 지난달 말 104조1,354억원, 8월 5일 103조2,125억원으로 줄어든 흐름이 그것이다. 두 지표를 구분해서 보면, 요구불예금 감소는 '대기에서 예치로'의 이동, 투자자예탁금 감소는 '증시에서 은행으로'의 이동으로 읽는 편이 오해가 적다.

판단을 대신할 수는 없지만, 기사에 나온 사실만으로도 점검할 기준은 세울 수 있다. 주요 정기예금 금리는 지난달 기준금리 인상 전 2% 후반대에서 현재 3% 초반대로 올라왔고, 금융사들은 7~8%대 적금 등 고금리 특판 상품을 잇달아 내놓고 있다. 한국은행이 추가 기준금리 인상 가능성을 열어둔 만큼 시장금리가 더 오르면 예금의 상대적 매력이 커질 수 있다는 점도 원문이 언급한 부분이다.

반대로 원문은 증시가 안정되고 반도체주 중심으로 투자심리가 회복될 경우 자금이 되돌아갈 수 있다는 전망도 함께 전한다. 결국 확인할 것은 본인이 감당할 수 있는 손실 폭, 자금을 묶어둘 수 있는 기간, 특판 상품의 한도와 조건이다. 어느 쪽이 정답이라고 단정할 근거는 이 기사에 없다.