현대위아 목표가 8만5,000원→6만2,000원…방산 매각이 만든 경고등

키움증권은 이익 기여도가 높은 방산 사업 매각에 대한 우려를 목표주가에 반영했다. 사업 매각 뒤 남는 사업의 수익성과 현금흐름이 약해질 수 있다는 판단이다. 다만 최종 영향은 매각 조건과 매각대금 사용처, 후속 실적에 따라 달라진다.

목표주가는 특정 시점의 가정과 평가모형에 따른 참고값이며 실제 주가를 보장하지 않는다. 투자의견이 마켓퍼폼으로 유지된 만큼 즉각적인 매도 권고로 단정하기보다, 방산 매각 후 이익 공백을 다른 사업이 보완할 수 있는지와 다음 분기 실적을 확인하는 것이 우선이다.

방산 사업의 매각 대상과 가격, 거래 종결 조건, 매각대금 사용처, 잔존 사업의 수주 및 실적 전망을 확인해야 한다. 특히 매각대금이 부채 축소에 쓰이는지 신규 성장사업에 투입되는지에 따라 기업가치 해석이 달라질 수 있다.