메모리 품귀에 등 떠밀린 애플… '중국군 연계' 명단 CXMT 승인 기다린다

가장 직접적인 이유는 AI 기업들의 수요 급증으로 메모리 가격이 오르면서 공급난이 실제 완제품 출하를 압박하고 있기 때문이다. 카운터포인트리서치에 따르면 2분기 세계 PC 출하량은 전년 동기 대비 4%, 스마트폰은 11% 줄었고, 애플도 메모리 가격 상승을 이유로 전 세계에서 제품 가격을 올리는 상황이다. 이런 상황에서 세계 시장 점유율 7%까지 올라온 CXMT의 물량을 확보하면 공급난을 다소나마 덜 수 있다는 계산이 깔려 있다. 다만 CXMT가 미국 국방부의 중국군 연계 기업 명단에 올라 있는 만큼, 애플이 실제로 부품을 쓰려면 백악관 승인이라는 정치적 관문을 통과해야 하는 구조다.

기사는 승인이 거부될 경우의 대안까지는 다루지 않았지만, 몇 가지 단서는 담고 있다. 우선 CXMT가 당장 애플의 해법이 되기 어렵다는 업계 평가가 이미 나와 있다 — 올해 생산능력을 최대로 끌어올려 신규 해외 고객을 받을 여력이 크지 않고, 기술력도 마이크론·SK하이닉스·삼성전자 대비 뒤처지며 가격도 비슷하거나 더 비싸다. 즉 승인이 나더라도 CXMT는 보완재 성격이 강하다는 뜻이다. 반대로 승인이 거부되면 애플은 기존처럼 마이크론·SK하이닉스·삼성전자 등 기존 공급망에 더 의존할 수밖에 없고, 메모리 가격 상승에 따른 제품 가격 인상 압력도 당분간 이어질 가능성이 크다.

카운터포인트리서치 닐 샤 연구원은 "문제는 CXMT가 메모리 3강 클럽에 '어떻게' 진입할지가 아니라 '언제' 진입할지다"라고 언급하며, 진입 자체는 시간 문제로 보는 시각을 드러냈다. 근거로 꼽을 수 있는 수치는 뚜렷하다. CXMT의 2분기 매출은 1년 전의 8배를 넘었고 매출 기준 세계 시장 점유율은 7%에 달하며, 최근 상하이 증시 상장으로 시가총액이 5,200억 달러(약 734조 원)까지 뛰어 중국 본토 상장사 중 가장 높은 몸값을 기록했다. 2028년까지 생산능력을 현재의 두 배 이상으로 늘릴 계획도 있다. 다만 최첨단 장비 확보 제한에 따른 기술력 격차는 여전히 남아 있어, 실제 3강 진입 시점은 미국의 수출 통제 강도와 CXMT의 기술 추격 속도에 달려 있다고 봐야 한다.

기사에는 SK하이닉스·삼성전자의 구체적인 주가나 실적 전망은 담겨 있지 않지만, 경쟁 구도상의 함의는 분명하다. CXMT는 바이트댄스·텐센트·샤오미 등 자국 기술기업에 물량을 우선 배정하며 내수 시장에서 입지를 넓히는 한편, 생산능력을 2028년까지 두 배 이상으로 늘릴 계획이어서 중장기적으로 메모리 공급 구도에 변수가 될 수 있다. 다만 당장은 기술력과 가격 경쟁력 모두 마이크론·SK하이닉스·삼성전자에 못 미친다는 평가가 나온 만큼, 단기 실적에 미치는 영향은 제한적일 가능성이 크다. 트레이더 입장에서는 이번 이슈를 당장의 주가 재료보다는, 중국 메모리 업체의 성장 속도를 가늠하는 중장기 경쟁 구도 지표로 지켜보는 게 합리적이다.