매출 10배 뛰었다는 앤트로픽, 10월 상장 앞두고 '3조달러설'까지 나온 이유

파이낸셜타임스 보도에 따르면 앤트로픽은 오는 10월 기업공개(IPO)를 추진 중이다. 이미 지난 6월 미 증권거래위원회(SEC)에 상장 서류를 제출한 상태이며, 현재는 일정 기간 실적 공개가 제한되는 '침묵 기간(quiet period)' 규정을 적용받고 있다. 이 기간에는 회사가 매출이나 실적 전망을 대외적으로 공개하기 어렵기 때문에, 현재 시장에 나오는 매출·밸류에이션 수치는 투자자들의 추정치에 의존하고 있다. 정확한 공모가와 상장 방식은 침묵 기간이 끝나고 정식 증권신고서가 공개돼야 확인할 수 있다.

팔란티어와 네비우스는 각각 AI 방산 소프트웨어, AI 인프라·클라우드 임대라는 명확한 사업 모델을 갖고 있어 시장에서 비교할 만한 유사 기업이 존재한다. 반면 앤트로픽은 범용 대규모언어모델(LLM)을 개발해 API와 구독 형태로 판매하는 사업 구조라, 미국 상장 기업 중에는 이와 정확히 같은 사업 모델을 가진 비교 대상이 없다. 이 때문에 투자자마다 적용하는 배수가 크게 엇갈리고 있으며, 일부는 30배를, 일부는 팔란티어·네비우스 수준인 55배에 가까운 배수를 근거로 제시하고 있다. 결국 정확한 밸류에이션은 실제 상장 이후 시장이 형성하는 거래 배수를 봐야 확인될 것으로 보인다.

기사에서는 구체적인 규정 사유까지는 밝히지 않았지만, 미 행정부가 자국 AI 기업을 공급망 리스크로 지목한 것 자체가 극히 이례적인 조치로 평가된다고 전했다. 앤트로픽은 이 조치에 반발해 소송을 제기한 상태다. 이는 앤트로픽이 AI 활용 범위와 방식을 두고 트럼프 행정부와 빚어온 갈등의 연장선으로 풀이된다. 이런 정부와의 마찰은 정부 조달 계약이나 규제 리스크로 이어질 수 있어, IPO를 앞둔 시점에 투자자들이 주의 깊게 지켜보는 변수 중 하나다.

앤트로픽은 아직 비상장 기업이라 국내 개인 투자자가 지분을 직접 사고팔 수 있는 방법은 없다. 다만 앤트로픽과 투자·협업 관계에 있는 기업들의 주가는 앤트로픽 밸류에이션 뉴스에 함께 반응하는 경향을 보여왔다. IPO 이후에는 미국 증시에 상장되는 만큼, 해외 주식 투자 계좌를 통한 직접 매매가 가능해질 전망이다. 다만 IPO 초기에는 주가 변동성이 크게 나타나는 경우가 많아, 공모가와 상장 첫날 거래 흐름을 충분히 확인한 뒤 접근하는 편이 안전하다.