서클 +4.9%·코인베이스 3일 연속 급등…미 국채 바이백이 부린 '스테이블코인 수혜주' 랠리

스테이블코인은 1코인당 1달러의 가치를 유지해야 하므로, 발행사는 고객이 예치한 자금을 안전하고 즉시 현금화 가능한 자산으로 운용해야 합니다. 대표 담보 자산이 단기 미국 국채(T-Bill)와 현금성 자산입니다. 발행량이 수백억 달러 규모로 커질수록 그만큼 미국 국채 수요가 새로 생긴다는 의미이며, 실제 주요 발행사들이 보유 국채 규모만으로 국가 단위 보유자에 버금간다는 분석이 나올 정도입니다. 이 때문에 '스테이블코인 성장 = 미국 국채 수요 확대'라는 논리가 정책 당국과 시장 모두에서 통용되고, 이번처럼 재무부 정책 소식이 업종주 주가의 방아쇠가 되는 것입니다.

서클은 스테이블코인 USDC를 발행하는 미국 기업으로, 스테이블코인 산업을 대표하는 상장사입니다. USDC는 완전 담보 구조(현금·단기 미국 국채)로 설계된 것으로 알려져 있으며, 거래소·결제·DeFi 전반에서 달러 연동 결제 수단으로 쓰입니다. 서클 주가는 스테이블코인 시장 성장률, 금리 환경(담보 수익률), 미국 규제 법안 진행 상황에 민감하게 반응합니다. 이번 기사에서도 5월 이후 하락하다 미 국채 바이백 뉴스를 계기로 60% 가까이 반등한 것이 그 민감도를 보여줍니다. 스테이블코인 테마 투자 시 시가총액과 거래량이 가장 큰 대장주라 시장 심리의 선행지표 역할을 하는 경우가 많습니다.

국내 관련주는 크게 세 축으로 나뉩니다. 첫째, 비트코인 채굲 장비를 만드는 기업(비트플래닛 등)으로 암호화폐 가격에 직접 연동됩니다. 둘째, 블록체인 플랫폼·토큰 이코노미를 운영하는 기업(파라택시스이더리움, 우리기술투자 등)으로 프로젝트 성과와 테마 수급을 따라갑니다. 셋째, 거래소·디파이 관련 사업을 확장하는 IT·핀테크 기업들입니다. 공통적으로 미국 암호화폐 관련주(서클, 코인베이스, 로빈후드)와 높은 상관관계를 보이며, 미국 증시의 테마 랠리가 시작되면 한국 증시에서도 수혜주가 몇 날 며칠 늦게 급등하는 패턴이 자주 나타납니다. 다만 실적 기여도가 낮은 테마성 종목이 많아 변동성이 극단적으로 크다는 점은 감안해야 합니다.