웨스팅하우스 지분 제안에 한전기술 +20%…두산에너빌리티 8만원 복귀, 원전 랠리 다시 시작되나

가장 직접적인 변화는 지식재산권(IPR) 문제입니다. 한국이 웨스팅하우스 AP1000 기술 기반으로 해외 원전을 수출할 때는 웨스팅하우스(현 미국계 지배 구조)의 기술 사용 권리 범위가 늘 협상 변수로 작용해 왔습니다. 한국이 동사의 주주가 되면 기술 라이선스 협상 구도 자체가 '갑과 을'에서 '파트너십'으로 바뀌어, 폴란드·체코 등 북중미·유럽 신규 원전 수주 경쟁에서 한국의 입지가 개선될 수 있습니다. 다만 이번 건은 아직 제안 단계로 투자 주체(한전 단독 또는 컨소시엄), 규모, 지분율이 모두 미확정이며, 미국 외국인투자심의(CFIUS) 등 안보 심사 관문도 통과해야 합니다. 실현 가능성과 조건이 확정되기 전까지는 기대감 영역임을 감안해야 합니다.

두산에너빌리티는 원자로 압력용기, 증기발생기, 열교환기 등 원전의 핵심 대형 장비(장납기 기자재)를 제작하는 세계 몇 안 되는 기업입니다. 특히 미국 웨스팅하우스 방식인 AP1000 원전의 주요 장비 공급망에서 필수적인 위치에 있어, 미국에서 신규 원전이 짓워질 경우 수주 직결 수혜가 발생합니다. 이번에 주목되는 포인트는 미 에너지부(DOE)의 장납기 기자재 조달 대출 프로그램입니다. 통상 최종투자결정(FID)이 나야 발주가 시작되는데, 이 프로그램으로 FID 이전에도 장납기 기자재 발주가 가능해져 두에빌 같은 공급사의 수주와 매출 인식 시점이 앞당겨질 수 있다는 것이 증권가의 긍정적 평가 근거입니다.

AI 데이터센터는 기존 데이터센터보다 단위 면적당 전력 소비가 수배 이상 높고, 24시간 안정적인 대용량 전력이 필요합니다. 재생에너지는 출력 변동성이 있어 이런 '베이스로드' 역할에 한계가 있고, 화석연료 발전은 탄소 규제와의 충돌이 부담입니다. 원전은 대용량·무탄소·안정 공급이라는 세 조건을 모두 충족하는 유일한 옵션이라, 전 세계적으로 빅테크 기업들이 원전 계약이나 SMR(소형모듈원자로) 투자를 확대하는 흐름이 이어지고 있습니다. 한국도 2040년 최대전력 수요 전망이 158.4GW로 26.6GW 상향된 가운데, 반도체·AI 인프라 수요를 감당하려면 기존 계획(신규 대형 원전 2기)으로는 부족하다는 지적이 증권가와 업계에서 나오고 있습니다. 이것이 원전 업종의 구조적 성장 논리로 통하는 이유입니다.