알파벳의 TPU 판매는 엔비디아의 GPU 독주에 도전장을 던진 사례다. 엔비디아 시총이 4조 8,500억 달러로 줄며 알파벳과의 격차가 2,100억 달러까지 좁혀진 점이 이를 뒷받침한다. 역사적으로 빅테크의 자체 칩 개발(애플 M시리즈, 구글 TPU)은 공급망 다각화로 이어졌으나, 엔비디아의 CUDA 생태계 우위가 여전해 단기 타격은 제한적일 수 있다. 트레이더들은 엔비디아의 고객 다변화 속도를 주시해야 한다.

MS와 메타는 호실적에도 3.93%, 8.55% 하락했다. 메모리칩 비용 급증으로 올해 자본 지출이 대폭 늘 전망이 투자 심리를 악화시켰다. 과거 2023년 AI 붐 초기에도 비슷한 capex 발표 후 주가 조정이 있었으나, 장기적으로는 AI 인프라가 수익으로 연결됐다. 현재 과열 국면에서 capex 리스크는 숏 포지션 근거가 될 수 있으며, 2분기 실적에서 비용 통제 여부를 확인할 필요가 있다.

S&P 500 7,209.01, 나스닥 24,892.31 고점은 4월 10%, 15% 월간 상승의 정점이다. 역사적으로 월간 10% 이상 랠리 후 5% 내외 조정이 잦았으나(2020년 사례), 빅테크 실적 모멘텀이 강해 단기 상승 지속 가능성도 있다. 전쟁 리스크와 RSI 과매수 신호를 고려하면, 트레이더는 5~7% pullback 대비 스탑로스 설정이 필수다.

뉴욕증시 강세는 위험자산 선호를 부추겨 비트코인 등 암호화폐에도 긍정적이다. 4월 나스닥 15% 상승처럼 tech 랠리가 BTC 상관관계를 높인다. 그러나 엔비디아 하락처럼 AI 섹터 불안이 퍼지면 risk-off으로 전환될 수 있다. 트레이더들은 나스닥 선물과 BTC 상관성을 모니터링하며 헤지 전략을 세워야 한다.