머스크가 '최고의 AI 컴퓨터'라 부른 순간, 엔비디아는 애플을 다시 밀어냈다

머스크는 스페이스X, 테슬라, xAI 등 여러 첨단 기술 기업을 동시에 이끌며 AI 인프라 투자를 직접 집행하는 최대 규모의 실수요자 중 한 명으로 꼽힌다. 기사에 따르면 그는 지난 4일 스페이스X의 첫 실적발표 콘퍼런스콜이라는 공식적인 자리에서 엔비디아의 차세대 베라 루빈 칩 아키텍처를 극찬하고, 향후 엔비디아 제품만으로 인프라를 구축하겠다는 구체적 계획까지 밝혔다. 단순한 개인 의견이 아니라 실제 대규모 구매를 집행하는 기업 총수의 공개 약속이었기 때문에 시장이 이를 향후 엔비디아 매출로 이어질 실질적 신호로 받아들인 것으로 풀이된다. 이 발언 이후 엔비디아 주가가 15개월 만의 최대 주간 상승률을 기록한 점이 이런 해석을 뒷받침한다.

기사에 따르면 엔비디아는 지난달 말 애플에 내줬던 시가총액 1위 자리를 나흘 만에 다시 탈환했으며, 7일 기준 8,500억 달러(약 1,200조 원)라는 상당한 격차를 벌려놓은 상태다. 하지만 이 격차가 이달 말 예정된 엔비디아의 실적 발표 결과에 따라 다시 좁혀지거나 뒤집힐 가능성은 배제할 수 없다. 에이바 트레이드의 케이트 리먼 애널리스트는 이미 시장의 기대치가 높아진 만큼 실적 발표 이후 조정 가능성이 있다고 짚었다. 두 회사의 시가총액 순위는 이처럼 실적 발표, 신제품 공개, 규제 이슈 등 다양한 변수에 따라 언제든 다시 뒤바뀔 수 있는 사안이라는 점을 염두에 둬야 한다.

잉여현금흐름(FCF)은 기업이 영업활동으로 벌어들인 현금에서 설비투자 등 필수 지출을 뺀 금액으로, 통상 기업의 재무 건전성과 주주환원 여력을 가늠하는 핵심 지표로 쓰인다. 기사에 따르면 구글의 첫 분기 마이너스 FCF는 그만큼 AI 데이터센터 등에 막대한 설비투자를 쏟아붓고 있다는 의미로, 이 지출이 향후 매출과 이익으로 얼마나 빠르게 회수될지에 대한 투자자들의 우려를 자극했다. 다만 네오스텔라의 윌리 리 파트너는 마이크로소프트가 상대적으로 신중한 지출 기조를 유지하면서도 클라우드 성장을 가속화하고 있다는 점이 빅테크 전반의 AI 투자에 대한 긍정적 시각을 유지시켰다고 설명했다.