삼전은 버티는데 하이닉스만 5% 급락…코스피 6200 사수 혈투, 2차전지가 웃은 이유

이날 SK하이닉스(-4.95%)는 삼성전자(+0.87%)와 정반대 흐름을 보였다. 배경에는 크게 네 가지가 겹쳐 있다. 첫째, 내년 고대역폭메모리(HBM4) 계약 가격을 둘러싼 논란이 불거지며 실적 기대가 다소 꺾였다. 둘째, 주주환원 정책이 미비하다는 지적이 이어지며 차익 실현 매물이 유입됐다. 셋째, 간밤 미국에서 샌디스크·웨스턴디지털 등 메모리 관련주가 급락한 여파가 국내까지 전이됐다. 마지막으로 5거래일 연속 랠리 과정에서 누적된 단기 수익을 실현하려는 매물이 동시에 출회됐다는 점이다. 같은 반도체 섹터라도 삼성전자는 저가 매수세가 유입되며 지수를 지탱했지만, SK하이닉스는 변동성이 더 큰 대형주 특성상 낙폭이 확대된 것으로 보인다.

6,200선은 최근 반도체 랠리로 형성된 심리적 지지선이다. 만약 이 선이 무너지면 단기 추세가 약화됐다는 신호로 해석할 수 있다. 이날 유가증권시장에서 외국인이 4,773억 원을 순매도하며 지수를 압박했고, 코스닥에서도 외국인·기관이 동반 매도에 나선 점은 수급상 부담 요인이다. 다만 개인이 코스피 176억 원, 코스닥 3,721억 원을 순매수하며 물량을 받아내는 모습도 나타나고 있다. 방어선이 지켜질지 여부는 오늘 밤 미국 고용보고서와 중동 정세에 달려 있다. 지표가 예상보다 약하면 달러 약세·금리 하락으로 위험자산에 우호적일 수 있고, 반대로 긴장이 고조되면 외국인 매도가 이어질 수 있어 양쪽 시나리오에 대비한 분할 대응이 필요하다는 분석이 나온다.

이날 2차전지 대형주는 미국의 폴리실리콘 관세 추진에 따른 비중국 공급망 반사이익 기대감으로 강세를 보였다. SK이노베이션(6.17%), 삼성SDI(4.10%), LG에너지솔루션(2.03%), LG화학(1.92%)이 상승했고, 삼성전기(4.07%), 효성중공업(4.32%) 등도 올랐다. 관세 정책이 실제로 시행될 경우 중국 의존도가 높은 공급망이 재편되며 국내 업체의 수혜 가능성이 커진다는 논리다. 다만 관세 발표는 정책 뉴스에 민감하게 반응하는 테마이므로, 발표 이후 재료 소멸로 단기 차익 실현이 나올 수 있다. 관련 ETF로는 TIGER 2차전지테마, KODEX 2차전지산업, KBSTAR 2차전지 등이 거래되고 있으며, 개별 종목 대신 분산 투자를 원하는 투자자에게는 이런 상품이 대안이 될 수 있는 것으로 알려져 있다.

미국 고용보고서(NFP)는 연방준비제도(Fed)의 금리 경로를 가늠하는 핵심 지표로, 국내 증시에도 직접적인 영향을 미친다. 이날 시장은 고용보고서 발표를 앞두고 관망심리가 커지며 매수세가 꺾였고, 신한투자증권 강진혁 연구원도 "고용보고서 발표를 앞두고 관망심리에 매수세가 꺾였다"고 진단했다. 고용이 예상보다 크게 둔화되면 금리 인하 기대가 커지며 성장주·반도체에 우호적인 환경이 조성될 수 있다. 반대로 고용이 견조하면 인하 기대가 후퇴해 달러 강세와 외국인 매도로 이어질 수 있다. 따라서 국내 투자자 입장에서는 고용지표 수치 자체보다 금리 선물 시장이 어떻게 반응하는지를 보고 대응 전략을 세우는 것이 효과적이라는 게 시장 참가자들의 일반적인 해석이다.