13일부터 시작되는 이 공시... 당신 종목 계좌에도 '동전주 퇴출' 카운트다운 켜졌다

한국거래소는 지난달 1일부터 종가 기준 주가가 1,000원 미만인 상태가 일정 기간 이어지는 상장사를 관리종목으로 지정해 상장폐지까지 가능하도록 하는 새 기준을 처음 적용했다. 이는 부실 저가주가 시장에 장기간 머물며 투자자 피해와 시세조종 등 불공정거래에 악용되는 것을 막기 위한 조치로 풀이된다. 특히 코스닥 시장에는 실적 개선 없이 장기간 저가에 머무는 소형주가 다수 존재해왔는데, 이번 기준 도입으로 이런 종목들에 대한 퇴출 압력이 구조적으로 강화된 셈이다. 첫 적용 결과가 8월 13일부터 관리종목 지정 공시로 가시화된다.

관리종목으로 지정되면 신용거래가 제한되고 대용증권으로 활용할 수 없게 되는 등 거래 조건이 까다로워지며, 증권사 객장이나 거래 시스템에 별도 경고 표시가 뜨는 경우가 많다. 무엇보다 투자자들에게 '조만간 상장폐지될 수 있는 종목'이라는 신호가 명확히 전달되면서 매도 물량이 몰려 주가가 추가로 급락하는 경우가 흔하다. 관리종목 지정 후 90거래일 중 45거래일 연속으로 주가가 1,000원 이상을 회복해야 해제되는데, 이미 저가에 머물러 있던 종목이 이 조건을 충족하기는 현실적으로 쉽지 않다는 게 시장의 평가다.

기사에 따르면 이 수치는 금융위원회와 한국거래소가 자체적으로 추산한 전망치로, 현재 1,000원 미만 상태인 163개 상장사 대부분이 45거래일 연속 1,000원 회복이라는 까다로운 관리종목 해제 조건을 충족하기 어려울 것이라는 판단에 근거한 것으로 보인다. 다만 이는 확정된 결과가 아니라 제도 도입 초기 단계의 추산치이며, 개별 기업의 실적 개선이나 유상증자·액면분할 등 주가 부양 조치에 따라 실제 퇴출 기업 수는 달라질 수 있다. 투자자는 이 수치를 '최악의 시나리오' 참고치로 활용하되, 개별 종목의 재무 상태를 별도로 확인하는 것이 안전하다.

단기적으로는 부실 저가주의 매도 물량이 몰리며 코스닥 개별 종목 변동성이 커질 수 있지만, 중장기적으로는 부실기업이 정리되면서 시장의 질적 신뢰도가 높아지는 효과가 기대된다는 평가가 많다. 실제로 다른 국가들도 최저 주가 유지 요건이나 시가총액 기준을 통해 부실 상장사를 정리하는 제도를 운영해왔으며, 이런 정비가 장기적으로는 우량 기업 중심의 지수 재편으로 이어지는 경우가 일반적이다. 다만 정리 과정에서 개인 투자자들의 손실이 집중될 수 있는 만큼, 당국의 사전 공시와 투자자 보호 장치가 함께 강화될 필요가 있다는 지적도 나온다.