60% 밑돌던 삼성 HBM4 수율, 반년 만에 80% 턱밑… 판이 흔들린다

HBM은 고부가가치 메모리 제품으로, 수율이 낮으면 같은 웨이퍼에서 뽑아낼 수 있는 정상 제품 수가 줄어 원가 부담이 커진다. 삼성전자가 3분기 HBM4 매출을 전 분기 대비 3배 이상으로, 하반기 HBM4 비중을 전체 HBM 매출의 60% 이상으로 늘리겠다는 구체적 목표를 제시한 것은 수율 개선이 곧바로 출하량과 매출 확대로 이어질 수 있다는 자신감의 근거로 풀이된다. 다만 실제 실적 반영 규모는 향후 분기 실적 발표를 통해 확인이 필요하다.

기사에서 SK하이닉스의 구체적 대응 방안은 다루지 않았다. 다만 SK하이닉스는 그동안 HBM 시장에서 엔비디아向 공급을 중심으로 사실상 독주 체제를 구축해온 것으로 평가받아 왔고, 삼성전자의 수율 반전이 이 구도에 균열을 낼 수 있다는 분석이 나온다. HBM 시장은 소수 업체 간 기술 경쟁이 치열한 영역인 만큼, SK하이닉스 역시 차세대 HBM4E 등에서 대응 전략을 이어갈 것으로 예상되지만, 구체적 내용은 SK하이닉스 측 공식 발표를 통해 확인해야 한다.

이달 들어 외국인은 SK하이닉스·삼성전자 등 반도체·전자부품 5개 종목에서 5조 9,183억 원어치를 순매도했다. 이는 하이퍼스케일러(대형 클라우드 기업)들의 AI 투자 지속성에 대한 의구심이 완전히 해소되지 않은 데 따른 차익 실현 성격이 크다는 분석이 나온다. 삼성전자 외국인 지분율도 연초 고점 52.40%에서 46.63%까지 낮아진 상태다. 다만 펀더멘털 지표인 HBM4 수율 개선과 단기 수급 흐름은 서로 다른 시간축에서 움직일 수 있어, 방향이 엇갈리는 국면으로 볼 수 있다.