신용융자 안 쓸 때 수익률 25.3%…빚투 피하라!

신용융자 잔고 32.8조원, 시장 변동성 속 리스크 부각

중동 지정학적 긴장으로 증시 변동성이 확대되는 가운데, 금융감독원이 11일 주요 11개 증권사 신용융자 담당 임원 간담회를 열고 레버리지 투자 리스크 관리 강화를 당부했다. 황선오 금감원 부원장은 "신용융자 등 레버리지 투자가 시장 불안 요인으로 작용할 수 있다"며 투자자 보호를 강조했다. 실제 신용거래융자 잔고는 지난 6일 기준 32조8000억원으로, 시가총액 대비 0.6% 수준이다. 이는 2021년말 0.9%에서 2022년말 0.8%, 2023년말 0.7%, 2024년말 0.7%, 2025년말 0.7%로 점차 하락하는 추세를 보인다.

증권사 신용융자 중단 사례 잇따라

최근 일부 대형 증권사는 자본시장법상 신용공여 합계액이 자기자본 100%를 초과하지 않도록 한도 관리를 위해 신규 매수를 일시 중단했다. 한국투자증권은 4일 신용거래융자 신규 매수와 신용거래대주 신규 매도를 중단했다가 10일 재개했으나, 신용약정과 예탁증권담보 신규대출은 유지 중단 상태다. NH투자증권은 신용거래융자와 증권담보대출 신규 매수를 11일 재개했고, KB증권은 지난달 26일부터 증권담보대출 제한과 신용융자 매수 한도 축소를 10일 풀었다. 금감원은 이 규모를 '관리 가능한 수준'으로 평가했으나, 반대매매 리스크를 경계하고 있다.

반대매매 규모, 전체 거래 0.13%에 불과

이달 첫째 주(3~6일) 신용융자·증권담보대출 미수거래 등 레버리지 관련 일평균 반대매매 금액은 839억원으로, 전체 거래대금 64조원 대비 0.13%에 그쳤다. 이는 제한적 수준이지만, 시장 변동성 확대 시 잠재 리스크가 커질 수 있다는 분석이다.

신용융자 미사용 시 수익률 25.3%…빚투 손실 위험

금감원이 대형 증권사 460만개 개인투자자 계좌를 분석한 결과, 투자금액 1000만원 이하 소액 투자자의 신용융자 사용 시 수익률은 6.4%에 그쳤다. 반면 신용융자 미사용 시 수익률은 25.3%로 4배 가까이 높았다. 특히 20·30대 초보 투자자는 신용융자 사용 시 손실이 발생한 반면, 미사용 시 25% 수익률을 기록했다. 이는 빚투의 높은 위험이 개인 수익률을 갉아먹는다는 점을 확인한 데이터다.

증권사에 리스크 관리 재점검 주문

금감원은 증권사에 신용융자·CFD 등 레버리지 거래 내부 리스크 체계 재점검을 지시했다. 신용공여 한도 자체 점검, 변동성 대비 체계 강화, PBS 등 항목별 한도 관리 사례를 모범으로 제시했다. 금리 인하나 수수료 이벤트도 신중 운영을 강조했다. 증권업계는 손실 가능성 시각 자료 고지 강화와 리스크 관리 점검으로 대응하겠다는 입장이다. 시장 변동성 속 개인투자자는 무리한 레버리지 대신 안정적 투자를 고려해야 한다.