백종원 북미 출장 다녀오자 더본코리아 이틀간 37% 급등, 무슨 일이

백종원 대표가 지난 2일부터 약 2주간 미국·캐나다를 방문해 구체적인 해외 사업 계획을 발표한 것이 직접적인 계기입니다. 캐나다에서는 메리어트·힐튼·하얏트 등 호텔 80곳을 운영하는 썬레이그룹과 외식사업 업무협약(MOU)을 맺어 토론토 광역권 매장을 더본코리아 브랜드로 전환하기로 했고, 미국에서는 글로벌 종합식품기업과 손잡고 홍콩반점 탕수육 소스를 현지 생산하기로 확정했습니다. 이 소식이 알려지며 더본코리아 주가는 8월 13일 종가 1만4090원에서 8월18일 종가 1만9360원까지 두 거래일 만에 약 37% 상승했습니다.

국내 가맹사업 의존도가 지나치게 높기 때문입니다. 올해 상반기 더본코리아 전체 매출에서 가맹사업이 차지하는 비중은 93.8%에 달하는 반면, 소스·HMR 등 유통사업 비중은 4.3%에 그쳤습니다. 국내 외식 프랜차이즈 시장이 포화 상태에 가까워지면서 회사는 해외 진출과 유통사업을 새로운 성장동력으로 삼아, 장기적으로 가맹사업 비중을 50~60%까지 낮추겠다는 목표를 세웠습니다. 백종원 대표도 지난 3월 주주총회에서 올해를 '글로벌 종합식품기업 도약의 원년'으로 삼겠다고 밝힌 바 있습니다.

더본코리아는 2024년 11월 공모가 3만4000원으로 코스피에 상장했고, 상장 초기에는 기대감에 힘입어 한때 6만원대까지 올랐습니다. 하지만 이후 각종 논란과 실적 부진이 겹치면서 주가가 꾸준히 하락해 지난달(7월) 30일에는 1만2700원까지 밀렸습니다. 이번 북미 사업 확대 소식으로 8월 18일 종가 1만9360원까지 반등했지만, 이는 여전히 공모가 대비 약 43% 낮은 수준이라 상장 초기 수준을 회복했다고 보기는 이릅니다. 상장 이후 주가 흐름만 놓고 보면 이번 반등은 장기 하락 추세 속의 단기 회복 국면에 가깝다고 볼 수 있어, 추세 전환 여부는 앞으로 몇 분기 실적을 더 지켜봐야 판단할 수 있습니다.

이번 상승은 구체적인 계약 상대(캐나다 썬레이그룹, 미국 종합식품기업)와 사업 내용(매장 전환, 소스 현지 생산, HMR 공동개발)이 함께 공개됐다는 점에서 근거 없는 테마성 급등과는 다소 결이 다릅니다. 다만 현재까지 발표된 내용은 정식 계약이 아닌 업무협약(MOU) 단계이기 때문에, 실제 매출로 연결되기까지는 추가 계약 체결과 상당한 시간이 필요할 수 있다는 점은 염두에 둘 필요가 있습니다. 투자자 입장에서는 이번 상승을 계기로 한 시장 기대감과, 실제 유통·해외 매출 비중이 앞으로 분기 실적 발표에서 얼마나 늘어나는지를 함께 확인하며 신중하게 판단하는 것이 안전한 접근입니다.