하루에 주주 10%가 바뀐다…SK하이닉스 회전율 11.4%, 대형 반도체주 '단타 지옥'

1일 한국거래소에 따르면 지난 8월 SK하이닉스의 일평균 주식 회전율은 11.4%에 달했다. 1년 전 같은 달 7.6%의 1.5배가 넘는 수치로, 하루에 전체 주주의 10% 이상이 바뀌었다는 뜻이다. 같은 기간 삼성전자의 회전율도 4.7%에서 7.8%로 1.6배로 뛰었다. 회전율은 전체 발행주식 수 대비 거래된 주식의 비율로, 주주가 얼마나 자주 바뀌는지를 보여주는 지표다. 시가총액 1200조원에 달하는 초대형주에서 이 정도 손바뀜이 나타나는 것은 이례적이라는 평가가 나온다.

수급 구도를 보면 단타 급증의 배경이 뚜렷해진다. 8월 한 달간 외국인은 SK하이닉스 주식 7조596억원어치를 순매도한 반면, 개인은 2조6418억원을 순매수했다. 개인은 삼성전자 주식도 2조2878억원어치 사들였다. 외국인이 던진 대형 반도체주 물량을 개인 투자자가 대거 받아내면서, 서로 다른 방향의 매매가 교차하며 일중 변동성을 키우는 양상이다. 뚜렷한 주도주가 없는 장세에서 대형주의 가격 변동폭이 커진 점이 단기 투자 수요를 자극했다는 분석이다.

과거 단기 자금이 몰렸던 반도체 소부장(소재·부품·장비) 종목의 회전율은 오히려 줄었다. 대표 소부장주인 이수페타시스의 회전율은 지난해 32.4%에서 17.8%로 반토막 났고, SKC는 3분의 1 수준으로 감소했다. 반면 시가총액 상위 10개 종목 중에서는 삼성전기의 회전율이 가장 높아 하루 평균 주주 5명 중 1명이 바뀌었고, SK스퀘어와 삼성물산의 회전율도 1년 전보다 1.5배가량 높아졌다. 단타 자금이 중소형 테마주에서 대형주로 옮겨온 흐름이 뚜렷하다.

증권가에서는 대규모 자사주 매입이 9월 증시의 주요 변수가 될 것으로 본다. 신한투자증권에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 잔여액은 44조7000억원에 이른다. 확정된 자사주 매수세가 외국인 이탈 공백을 메우며 주가 하단을 방어할 것이라는 전망이다. 고대역폭메모리(HBM) 경쟁 구도 변화도 변수로 꼽힌다. LS증권은 삼성전자의 HBM4 양산이 실제 출하 증가로 확인되면 재평가가 가능하다며 목표주가를 40만원에서 45만원으로 올린 반면, SK하이닉스는 경쟁사의 HBM4 시장 진입으로 독점 프리미엄이 정상화되는 과정을 반영해 330만원에서 240만원으로 낮췄다.

증권가 진단

지금처럼 상승 모멘텀이 꺾인 상황에서 주가가 횡보하고 있다. 시장 모멘텀이 확실한 방향성을 보일 때는 회전율이 완화될 수 있지만, 방향성이 모호할 때는 회전율 개선이 제한적일 수 있다 — 황산해 LS증권 연구원은 대형주 단타 열풍이 당분간 이어질 수 있다고 진단했다.

방향성이 잡히기 전까지 손바뀜은 계속된다