개미가 떠난 삼전닉스, 13조 매도 뒤 남은 수급 지도와 반도체 전망

이달 11일까지 개인 투자자는 삼성전자를 5조2,120억원, SK하이닉스를 7조8,180억원 각각 순매도했다. 두 종목을 합치면 13조원을 넘는 규모다. 개인은 지난 5월부터 지난달까지 4개월 연속 두 종목을 순매수했지만 이달 들어 순매도로 전환했으며, 이는 5개월 만의 매도 우위 전환이다. 한국거래소 집계 기준이다.

외국인은 지난 5월부터 5개월 연속 삼성전자와 SK하이닉스에서 매도 우위를 보였고, 이달 11일까지 두 종목을 각각 1조9,600억원씩 순매도했다. 반면 기타법인은 같은 기간 삼성전자 4조6,580억원, SK하이닉스 9조8,900억원을 순매수하며 하단을 받쳤다. 자사주 매입 영향으로 분석되며, 매입 한도와 기간이 정해져 있어 무한정 이어지지는 않는다.

한국예탁결제원 기준 이달 개인은 알파벳을 7,326만달러(986억원), 브로드컴을 6,522만달러(877억원), 메타를 5,409만달러(728억원) 순매수했다. 세 종목 모두 개인의 해외주식 순매수 상위 10개 안에 들었다. 원·달러 환율이 1,300원대 중반까지 하락해 달러 자산 매입 부담이 줄어든 점과 단일종목 레버리지 ETF 규제가 겹친 결과로 풀이된다.

비중확대 의견이 우세하다. 서승연 DB증권 연구원은 빅테크 AI 투자 경쟁과 D램 타이트 수급을 근거로 D램 호황기가 내년에도 지속될 것이라며 비중확대를 유지했다. 강대승 SK증권 연구원도 금리·중동 불확실성 속 반도체의 상대적 강세를 예상했다. 반면 신현용 유안타증권 연구원은 2분기 실적이 추정치를 소폭 하회하며 주도력이 약화되고 있다고 분석했다.

반도체 기업 매출의 상당 부분이 달러로 발생한다. 원화 강세가 이어지면 같은 달러 매출을 원화로 환산할 때 금액이 줄어들어 실적에 부담이 된다. 최근 환율이 1,300원대 중반까지 내려온 국면에서 이 효과가 이익 전망에 부정적으로 작용할 수 있다는 지적이 나온다. 다만 환율은 방향을 바꿀 수 있어 실적 발표 시점의 환율 수준과 함께 봐야 한다.