현대제철·포스코, 8조원 美 루이지애나 제철소 첫삽…관세 50% 돌파하나

이번 착공은 지난해 3월 백악관에서 발표된 대미 투자 계획의 실행 단계로, 시장은 이미 상당 부분을 선반영해왔다. 다만 실제 관세 회피 효과와 수익성 개선은 2029년 양산 이후 본격적으로 확인될 사안이라 단기 주가보다는 중장기 밸류에이션 요인으로 작용할 가능성이 크다. 미국 내 철강 관세 정책이 유지되거나 강화될 경우 현지 생산 능력을 갖춘 기업의 상대적 경쟁력이 부각될 수 있다. 반대로 관세 완화 협상이 진전되면 현지화 투자의 프리미엄이 희석될 수 있어, 향후 미국 통상 정책 발표를 주시할 필요가 있다.

전기로 방식은 철광석을 코크스로 환원하는 고로와 달리 고철(스크랩)이나 환원철을 전기 아크로 녹여 쇳물을 만든다. 화석연료 연소 과정이 없어 탄소 배출을 이번 사례처럼 약 70%가량 줄일 수 있는 것이 핵심 장점으로 꼽힌다. 다만 전기로는 대규모 전력을 안정적으로 공급받아야 하므로, 미국 현지 전력망 인프라와 전기료 수준이 실제 원가 경쟁력을 좌우하는 변수가 된다. 최근 글로벌 철강업계에서 탄소중립 압박에 따라 전기로 전환이 늘어나는 추세와도 맞닿아 있다.

현대제철·포스코의 이번 8조 원 투자는 정의선 회장이 지난해 3월 백악관에서 발표한 대규모 대미 투자 계획의 일부다. 국내 배터리·반도체·부품업체들도 미국 내 관세 장벽과 인플레이션감축법(IRA) 등 정책 유인에 대응해 현지 생산시설 투자를 확대해온 흐름이 이어지고 있다. 완성차-철강 공급망을 미국 내에서 수직 계열화하려는 이번 프로젝트는 그 연장선에 있는 상징적 사례로 평가된다. 구체적인 개별 기업 투자 규모는 각사 공시를 통해 순차적으로 확인해야 한다.