외국인, 반도체 팔고 제약·뷰티·증권 '줍줍'…업종 순환매 본격화

금융투자업계는 최근 외국인 수급을 자금 이탈이 아닌 포트폴리오 재편으로 보는 시각이 우세하다. 실적이 뒷받침되면서도 밸류에이션 부담이 낮은 종목을 중심으로 순환매가 이어지는지가 관건이라는 진단이다. 다만 반도체 대형주의 외국인 순매도가 언제 멈추는지, 미국 금리와 원화 환율 흐름이 외국인 수급 전체에 영향을 줄 수 있다는 점도 함께 고려해야 한다. 이달 외국인 코스피 순매도 2조 7,669억원이 반도체 중심이었던 점을 감안하면, 순환매는 업종 간 자금 이동의 한 과정으로 해석된다.

제약·바이오(셀트리온, 삼성바이오로직스), 뷰티(파마리서치, 아모레퍼시픽), 증권(한국금융지주, 키움증권)이 대표적이다. 공통점은 2분기 견조한 실적 대비 주가 상승률이 낮다는 점이다. 셀트리온은 11거래일 연속, 키움증권은 11거래일 연속, 파마리서치와 한국금융지주는 각각 7거래일 연속 순매수를 기록하며 외국인 자금이 집중됐다. 증권주는 거래대금 증가에 따른 실적 개선 기대가, 제약·뷰티는 수출 호조와 미국 직판망 성과가 배경으로 꼽힌다. 외국인 수급이 반도체에서 이들 업종으로 이동하는 흐름이 최소 2~3주간 지속되고 있다는 점이 특징이다.

이달 외국인 순매도는 SK하이닉스(2조 948억원), 삼성전기(1조 6,272억원) 등 반도체 대형주에 집중됐다. 최근 반도체 업종이 큰 폭으로 오르며 밸류에이션 부담이 커진 데 따른 차익실현 성격으로 풀이된다. 다만 삼성전자는 누적 1,259억원을 순매수하며 이틀 사고 하루 파는 매매를 반복하고 있어, 반도체 전체에서 이탈한 것이 아니라 종목별로 접근이 나뉘고 있는 상황이다. 외국인의 매매 방향은 향후 반도체 업황 지표와 미국 장기금리 흐름에 따라 다시 바뀔 수 있다.