"고점 곧 온다"…공매도 실탄 160조 육박 사상 최고치 폭증

공매도 실탄 대차거래 잔고 사상 최대 159조 6,346억 원 경신

공매도 '실탄'으로 불리는 대차거래 잔고가 사상 최고치를 기록하며 159조 6,346억 원에 달했다. 16일 금융투자협회에 따르면 전날 기준으로 이 규모는 이달 들어만 26조 607억 원 증가한 수치다. 중동 리스크로 흔들리던 증시가 회복세를 보이면서 고점 경계감이 커진 가운데, 하락 베팅이 급증한 것으로 분석된다.

대차거래 잔고 폭발적 증가 추이

대차거래는 외국인이나 기관이 주식을 빌려주는 거래로, 공매도 선행지표로 여겨진다. 잔고 증가는 잠재 매도 물량 확대를 의미하며 시장 조정 가능성을 높인다. 지난해 1월 40조~50조 원대였던 잔고는 9월 처음 100조 원대를 돌파했다. 지난해 말 110조 9,229억 원에서 올해 들어 48조 원 이상 불어났다. 이러한 가파른 상승세는 증시 호황과 맞물려 공매도 압력을 키우고 있다.

실제 공매도 잔액도 사상 최대치 유지

유가증권시장 공매도 순보유 잔고액도 급증했다. 10일 기준 16조 9,279억 원으로 이달 들어 2조 원 이상 늘며 사상 최대를 찍었다. 13일 16조 9,225억 원으로 소폭 줄었으나 여전히 고공행진 중이다. 지난달 25일 16조 원 돌파 후 31일 14조 원대로 하락했으나, 이달 다시 증가세로 전환됐다. 증시 회복에도 불구하고 추가 조정 우려가 커진 결과로 풀이된다.

중동 리스크 지속…전문가 고점 경계

미국-이란 휴전 후 종전 협상이 지연되면서 경계감이 확산됐다. 김광래 삼성선물 연구원은 "19일 이란 제재 유예 종료, 21일 단기 휴전 만료로 리스크 잔존"하며 "트럼프 정부의 중동 추가 병력 1만 명 및 항공모함 배치 계획으로 지상전 가능성도 배제 못 함"이라고 지적했다.

상승 전망도…밸류에이션 매력과 실적 호조

반면 코스피의 낮은 밸류에이션과 자금 유입 기대감으로 상승 지속 전망도 나온다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 "외국인 매수 확대, 상법 개정 지배구조 개선, 메모리 반도체 실적 호조로 환율 안정화"를 예상하며 "올해 사상 최대 실적, 내년 영업이익 1,000조 원 상회"라고 분석했다. 이성훈 키움증권 연구원은 "1·4분기 실적 시즌 초점 이동, 빅테크 실적 기대감으로 기술주 반등 가능"하며 실적주 전략을 권고했다.