삼성전자 HBM 점유율 21%→40%…SK하이닉스 격차 줄어드는 이유

이번 전망은 KB증권이 제시한 추정치다. 근거는 1분기 21%에서 2분기 33%로 12%포인트 상승한 실제 점유율 흐름과, 하반기 HBM4 출하 확대 계획이다. 다만 점유율은 분기별 출하량과 고객사 인증 일정에 따라 달라질 수 있어 확정치가 아니다. 회사가 제시한 3분기 HBM4 매출 전분기 대비 3배 이상, 하반기 HBM4 매출 비중 60% 초과 전망이 실제로 확인되는지가 핵심 변수다. 증권가 전망과 실제 실적 사이에 시차가 있다는 점을 감안해야 한다.

수율은 웨이퍼 한 장에서 정상 작동하는 칩을 생산하는 비율이다. 수율이 오르면 같은 웨이퍼에서 판매 가능한 칩 수가 늘어 원가가 내려가고, 수익성 개선으로 직결된다. 또 안정적인 양산 능력을 입증하는 지표라 대형 고객사 수주에도 영향을 준다. KB증권은 삼성전자 4나노 수율이 80% 이상으로 안정화됐고 2나노 GAA 수율도 빠르게 개선되고 있다고 분석했다. 증권가는 4나노 가동률 상승이 이어지면 파운드리 사업이 이르면 하반기 흑자 전환의 발판을 마련할 수 있다고 본다.

커스텀 HBM은 GPU나 AI 가속기 구조에 맞춰 용량·속도·전력 특성을 설계하는 제품이다. 이 경우 고객사는 메모리뿐 아니라 로직 반도체와 패키징을 함께 설계해야 한다. 삼성전자는 메모리와 파운드리, 첨단 패키징을 한 공급망 안에서 제공할 수 있어 이 흐름에 구조적으로 유리하다는 평가를 받는다. 베이스다이에 미세 로직 공정이 적용될수록 파운드리 기술력이 곧 HBM 성능과 전력효율 경쟁력으로 연결된다. KB증권은 맞춤형 비중 확대가 가격 협상력 상승으로 이어질 수 있다고 전망했다.

삼성전자 점유율이 1분기 21%에서 2분기 33%로 오르며 선두 SK하이닉스와의 격차가 빠르게 줄었다. 다만 SK하이닉스는 여전히 HBM 시장의 선두 지위를 유지하고 있고, 삼성전자의 4분기 40% 근접은 추정치다. 두 회사의 실제 순위는 HBM4 인증 통과 시점과 고객사별 배분 물량에 따라 결정된다. 업계에서는 HBM4 이후 고객 맞춤형 제품 비중이 커지면서 가격 협상력이 높아질 가능성도 함께 거론된다. 경쟁 구도는 점유율 숫자보다 인증 일정과 수율 안정성으로 판단하는 편이 정확하다.