미·이란 휴전 끝나는데… 반도체·에너지주가 왜 오를까?

중동 긴장 고조 속 증시 '살얼음판'… 든든한 주도주는 어디?

미국과 이란 휴전 종료 하루 앞두고 시장이 출렁이는데, 왜 반도체주가 여전히 강세를 보일까? 최근 3월 낙폭을 대부분 회복한 가운데 증권가에서는 본업 실적 영향 적은 반도체를 최우선 추천하며, 에너지·증권주 기대치도 급상승 중이다.

반도체, 여전한 '절대 주도주'… SK하이닉스 신고가 경신

반도체주는 지정학적 리스크에도 불구하고 긍정 전망이 지배적이다. 하나증권은 메모리 업종 비중 확대를 긍정적으로 평가했다. 3월 대외 변수로 주가 변동성이 컸지만, 삼성전자는 전고점 턱밑까지 회복했고 SK하이닉스는 신고가를 경신했다. 오는 23일 SK하이닉스 실적 발표를 앞두고 삼성전자 잠정실적에서 메모리 가격이 예상보다 강세를 확인했다. 이는 2분기 실적 추정치 상향 요인으로 작용할 전망이다. 과거 대외 변수 하락이 매수 기회였던 사례가 재입증된 셈이다.

에너지·증권·소비재, 실적 모멘텀 폭발… 외국인 순매수 주목

신영증권은 코스피 전고점 경신 가능성을 높게 봤다. 주요 기업 실적 발표 본격화로 시장이 펀더멘탈에 민감해질 것으로 예상된다. 업종별로는 IT하드웨어, 화장품, 의류, 에너지, 증권 기대치가 높아지고 있다. 수급 측면에서 외국인이 3주 연속 IT가전, 화학, 소매(유통), 보험, 철강을 순매수 중이다.

이상연 대신증권 연구원은 소비재(화장품·의류·유통), 금융(은행·증권·보험), 산업재(건설·건축·기계·조선)의 이익 모멘텀 강화가 두드러진다고 분석했다. 반면 운송·미디어·교육·IT가전은 전주 대비 모멘텀이 약화됐다. 대신증권은 중동 불확실성 낙폭이 협상 기대감으로 대부분 회복됐다고 진단하며, 실적·펀더멘탈 괴리 확대 상황에서 밸류에이션 정상화 전략을 유효하다고 봤다.

저평가 업종 기회… 단기 과열은 경계

대신증권은 반도체 외 에너지, 화장품, 의료, 증권의 실적·수주 모멘텀이 확대되고 있다고 강조했다. 저평가 또는 낙폭 과대 업종으로는 반도체·자동차·에너지·필수소비재·화장품·의류·소매(유통)·은행·증권·보험이 꼽혔다. 특히 에너지·화장품·의류·소매(유통)은 실적 상향과 외국인 순매수 전환 가능성이 크다.

이경민 대신증권 연구원은 "3월 초 급락으로 대부분 업종이 과열 해소와 매물 소화 국면을 지나 지지권에서 반전 모색 중"이라며 "선행 주당순이익(EPS) 상승 추세가 지속되면 코스피 강세가 이어질 것"이라고 밝혔다. 다만 강한 반등으로 인한 단기 과열 부담은 경계해야 한다.