군산조선소 7800억 인수한 제이오션중공업…연말까지 3000억 조달 관건

제이오션중공업은 7800억원 규모의 군산조선소 인수 거래에서 연말 종결까지 약 3000억원의 인수대금을 추가로 마련해야 합니다. 거래 구조상 매매대금 절반은 연말까지, 나머지는 2030년에 지급합니다. 이미 HJ중공업 지분 35%를 담보로 1000억원 규모의 대출과 한도대출(RCF)을 조달했지만, 당초 계획했던 2000억원+500억원 RCF 수준에 크게 못 미쳐 부족분이 커진 상황입니다. 게다가 군산조선소 자산에는 매도자 HD현대중공업의 선순위 담보권이 설정돼 있어, 추가 대출을 받더라도 후순위 조건이 따르는 어려움이 있습니다.

제이오션중공업이 고려하는 자금 조달 방안은 크게 세 가지입니다. 첫째는 주주인 에코프라임마린퍼시픽의 추가 출자인데, 이 회사가 HJ중공업 경영권 보유 목적의 투자목적회사여서 출자 여력이 제한적이라는 평가가 있습니다. 둘째는 군산조선소 부지·설비를 담보로 한 추가 차입이지만 선순위 담보권 때문에 후순위 조건이 붙습니다. 셋째는 신규 재무적투자자(FI) 유치인데, 아직 자체 현금흐름이 없는 SPC인 만큼 기존 주주 측의 지분매입 약정 같은 보호 장치가 함께 조건으로 붙을 가능성이 크다는 게 업계 시각입니다.

군산조선소 인수는 조선업황 호조 속에서 비어 있던 조선 용량을 되살리는 상징적 거래로 평가받습니다. HJ중공업은 올해 상반기 매출 1조2713억원, 영업이익 894억원으로 전년 대비 영업이익이 8배 넘게 늘었고, 미 해군 함정 유지·보수·정비(MRO) 사업 참여를 위한 함정정비협약(MSRA)도 체결해 사업 전망이 밝아졌습니다. 제이오션중공업이 연말 이후 군산조선소에서 선박 건조를 재개하면 부산·울산·거제 등 기존 조선 클러스터와 함께 서해안에도 조선 역량이 다시 갖춰질 수 있습니다. 다만 그 이전에 연말까지 3000억원 자금 조달이 성공해야 하므로, 거래 종결이 먼저 확정돼야 실제 산업적 파급이 시작될 것으로 보입니다.