골드만삭스 보고서에 따르면 101일분은 최근 8년 최저로, 여전히 운영 최저선(정확한 수치는 공개되지 않음) 이상이지만 가파른 감소 속도가 문제다. 이달 말 98일분까지 떨어질 수 있으며, 정제 제품은 45일분으로 완충이 매우 낮다. 역사적으로 IEA는 제트유 23일치 등을 한계로 보는데, 유럽에서 이미 이를 위협하는 수준이다. 공급 쇼크를 피하려면 호르무즈 해협 통행 정상화가 관건으로 보인다.

원유 재고는 안정적이지만 정제·유통망 마비로 실제 공급난이 심화될 수 있다. 항공유·나프타·LPG 부족은 항공·화학 산업에 직격하며, 이는 수요 억제 없이 가격 상승으로 이어질 가능성이 크다. 과거 중동 분쟁 시 유가는 20-50% 급등한 사례가 알려져 있으며, 이번에도 비슷한 패턴이 반복될 수 있다. 트레이더들은 WTI·브렌트 선물과 에너지 ETF를 주시해야 한다.

골드만삭스는 남아공·인도·태국·대만을 가장 취약 국가로 꼽았다. 이들 지역은 중국 제외 아시아·유럽에서 정제 연료 부족이 먼저 나타날 전망이다. 산업 생산 차질과 물가 상승으로 경제 성장률이 둔화될 수 있으며, 에너지 수입 의존도가 높은 국가일수록 타격이 크다. 투자 관점에서는 해당국 주식·통화 약세를 예상하고, 대안 에너지 자산으로 헤지하는 전략이 유효할 수 있다.

현재 유조선 통행이 거의 불가능한 상태로, 중동 전쟁 여파가 지속 중이다. 구체적 해소 시점은 불투명하나, 과거 유사 분쟁(2019년 호르무즈 긴장)에서 1-2개월 내 안정화된 사례가 있다. 그러나 재고 소진 속도가 예상보다 빠르다면 단기 공급 쇼크가 불가피하다. IEA 전략 비축유 방출 등 국제 대응을 모니터링하며 유가 변동성을 대비해야 한다.