하나증권은 건설 수요 부진과 수출 규제 강화로 감산이 지속될 것으로 본다. 1Q 조강 4.6%↓, 수출 9.9% 감소는 재고 증가와 수익성 악화 탓. 다만 중동 빌릿 특수가 하반기 줄면 연간 수출 9,000만~9,500만톤 예상. 다음 주 4월 지표가 핵심으로, 글로벌 공급 타이트 시 한국 철강주 추가 상승 모멘텀 될 수 있다. 역사적으로 중국 감산 시(2022년) 국내 철강주 평균 15% 반등한 사례가 알려져 있다.

POSCO홀딩스는 리튬 사업으로 성장 동력 확보 중. 탄산리튬 톤당 2만3,000달러 회복은 생산국 감산과 짐바브웨 수출 금지 영향. ESS·중대형 EV 수요 호조로 중장기 타이트 전망. 하나증권은 매수 유지에 목표가 74만 원(현재比 60%↑) 제시. 1Q 실적 발표 시 리튬 부문 기여도 확인 가능할 전망이다.

국내 열연·후판 가격 보합세와 중국 4월 조강 생산, 강관 1Q 실적이 핵심. 글로벌 산업금속(니켈 5.1%↑ 등) 상승세가 긍정적. 트레이더 관점에서 중국 수출이 1억톤 미만 유지 시 공급 부족 지속, 한국주 추가 10~20% upside 여력. 반대로 수요 회복 시 조정 리스크 있으니 stop-loss 설정 권장.

2022년 중국 생산 최저치 당시 국내 철강주(포스코·현대제철 등) 평균 25% 상승 후 3개월 고점 형성. 글로벌 수요 견조 시 랠리 연장됐으나, 수요 약세 시 10% 내외 조정. 이번 랠리는 금속 가격 반등과 겹쳐 더 강력. POSCO홀딩스 목표 74만 원 달성 시 연 60% 수익 가능하나, 변동성 높아 분할 매수 전략 유효하다.