더블유게임즈는 DDI 지분 67%를 보유 중인데, 나머지 33%를 공개매수로 사들여 자진 상장폐지를 추진한다. DDI는 북미 소셜카지노 시장을 주름잡는 '더블다운카지노' 운영사로, 더블유게임즈의 핵심 캐시카우. 완전 자회사화로 이익 전액 귀속과 구조적 디스카운트 해소가 동시에 이뤄지며, 트레이더들은 EPS 상승을 주가 재평가의 단초로 보고 있다.

오동환 삼성증권 연구원

"DDI 완전 자회사화로 지배주주 EPS가 상승하고, 보유 현금 활용도를 기반으로 추가 M&A 기반도 확대될 전망. 특히 종속 상장 구조 해소에 따른 밸류에이션 디스카운트 완화가 기대된다."

EPS 상승 + M&A 확대

소셜카지노 둔화에도 슈퍼네이션 고성장과 팍시·와우게임즈 인수 효과로 매출 확대가 예상된다. 영업이익도 컨센서스 상회할 전망. DDI 현금 6,800억 원이 풀리면 M&A와 주주환원이 가속화돼 장기 성장 스토리가 강화된다. 이 모든 요인이 삼성증권의 목표가 상향(7만 4,000원 → 7만 8,000원) 근거다.

투자자들은 상장폐지 완료 후 주가 반등을 노려야 한다. 구조 개선과 현금 활용이 현실화되면 추가 상승 여력이 크다. 다만 공개매수 가격 프리미엄(22.4%)이 자금 부담으로 작용할 수 있으니, 거래 성사 여부를 주시하며 포지션 진입 타이밍을 잡아라.