중국 YMTC, 6.8조 '과창판 IPO' 신청…삼성·SK 추격에 실탄 장전

YMTC의 IPO 자금이 생산라인 확장에 투입되면 중장기적으로 낸드플래시 공급이 늘어나 가격 경쟁이 심화될 수 있다. 다만 단기적으로는 영향이 제한적일 것이란 평가가 많다. YMTC의 기술력은 아직 HBM이나 고성능 낸드 등 고부가 제품군에서 삼성전자·SK하이닉스에 미치지 못하고, 고객사도 중국 내수 중심이기 때문이다. 시장은 YMTC 상장 이후 증설 속도와 실제 공급 증가분이 삼성전자·SK하이닉스의 메모리 가격 전망에 어떤 영향을 주는지에 더 주목하고 있다. 향후 상장 일정과 증설 계획 발표를 확인할 필요가 있다.

과창판은 상하이증권거래소의 과학기술주 전용 시장으로, 2019년에 출범해 중국판 나스닥으로 불린다. 상장 요건이 기존 시장보다 완화돼 아직 수익을 내지 못하는 혁신 기업도 진입할 수 있다는 특징이 있다. CXMT·SMIC·YMTC 등 중국 반도체 기업들이 잇따라 이 시장에 상장해 자금을 조달하고 있다. 다만 상장 첫날 가격 변동 폭이 커 변동성이 높은 시장으로도 알려져 있으며, CXMT는 상장 첫날 공모가 대비 465.82% 폭등한 사례가 있다.

중국 메모리 업체들은 정부의 막대한 지원을 바탕으로 점유율을 빠르게 키우고 있다. YMTC는 낸드 점유율 14%로 세계 3위에 올라섰고, CXMT는 D램 시장에서 영향력을 확대 중이다. 다만 아직 HBM, 고용량 서버용 D램 등 고부가 제품에서 기술 격차가 크다는 평가가 우세하다. 전문가들은 중국 업체가 범용 제품 가격 경쟁력을 앞세워 시장을 흔들 수 있지만, 첨단 제품에서 한국 기업의 우위는 당분간 유지될 것으로 보고 있다. 다만 IPO 자금으로 증설이 가속화되면 중장기 경쟁 구도가 달라질 수 있다.