머스크도 '인상적'이라던 로봇, 상장하자마자 시총 12조 넘겼다

커창반은 상하이증권거래소가 운영하는 과학기술주 전용 시장으로, 반도체·AI·로봇 등 첨단 기술 기업을 대상으로 한 중국판 성장형 증시로 알려져 있다. 실적 요건이 상대적으로 유연해 아직 이익 규모가 크지 않은 성장 초기 기술 기업도 상장이 가능한 것이 특징이다. 유니트리처럼 매출 성장률은 높지만 발행가 기준 PER이 219배에 달하는 고성장·고밸류에이션 기업이 이 시장에 몰리는 이유이기도 하다. 이번 상장은 커창반 사전심사 제도 도입 이후 최단 기록(등록 승인까지 104일)을 세울 만큼 신속하게 진행됐다.

본문에서 이상수 iM증권 연구원은 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 상장이 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 메모리 업체 주가 하락으로 이어졌던 전례를 들며, 유니트리 역시 국내 로봇 업체에 같은 논리로 경계 요인이 될 수 있다고 짚었다. 다만 이는 CXMT 사례에 빗댄 우려 섞인 시각이며, 실제 국내 로봇주에 미치는 영향의 크기나 시점은 본문에 구체적으로 제시되지 않았다. 레인보우로보틱스처럼 매출 규모가 유니트리의 10분의 1 수준인 국내 업체들이 원가 경쟁력에서 밀릴 수 있다는 우려가 핵심 근거로 제시됐다.

PER(주가수익비율)은 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 통상 수치가 높을수록 이익 대비 주가가 비싸게 평가받고 있다는 뜻으로 해석된다. 본문에서 제프 고 코인엑스 수석분석가는 유니트리의 90억 달러 몸값이 지난해 이익의 200배가 넘는 수준이라며 투기적 요소가 섞여 있다고 평가했다. 여기에 올해 1분기 매출 증가율이 68.5%로 둔화되고 순이익이 47.7% 감소했다는 점은, 고성장을 전제로 한 현재 밸류에이션이 실적 둔화 국면에서는 부담으로 작용할 수 있음을 시사한다.

본문에 따르면 미 연방통신위원회(FCC)는 지난달 28일 신형 휴머노이드·사족보행 로봇을 수입 금지 목록에 올렸다. 유니트리는 지난해 해외 매출 비율이 40%를 넘어 이 조치의 최대 피해 기업으로 지목됐는데, 이는 미국 시장으로의 신제품 수출이 제한될 수 있다는 의미로 해석된다. 다만 본문은 구체적인 매출 감소 규모나 대체 시장 전략까지는 다루지 않고 있어, 실제 재무적 영향은 향후 공시나 실적 발표를 통해 추가로 확인해야 할 부분이다. 스마트애널리틱스글로벌이 경고한 엔비디아 로봇 구동 플랫폼 사용 제한 위험까지 현실화되면, 기술적 측면에서도 추가 제약이 생길 수 있다는 점 역시 지켜볼 변수다.