불황 먹고 사는 NPL투자사가 적자?…상반기 300억 손실, 무슨 일

NPL(부실채권) 투자사는 은행 등 금융사가 손떼기 어려운 부실채권을 액면가보다 크게 낮은 가격에 매입한 뒤, 채권을 추심하거나 담보 자산을 처분해 회수액과 매입가의 차이로 이익을 낸다. 통상 경기가 악화해 부실채권 공급이 늘면 매입 기회가 많아져 수익이 개선되는 '역주행' 구조다. 다만 경기 침체가 장기화하면 담보 가치 하락과 회수 지연으로 오히려 손실이 커질 수 있다는 게 이번 상반기 실적이 보여준 한계다. 부실채권 비율이 0.60%까지 오른 지금, 업계의 처리 능력은 금융권 건전성의 중요한 변수가 됐다.

경기가 예상보다 빠르게 악화하며 채권 회수가 더뎌진 것이 직접적 원인이다. 특히 최근 부실채권 매물은 회수가 쉬운 공장 담보보다 상가 담보 비중이 높아 담보 질이 낮아졌고, 자산 평가손실과 대손충당금 부담이 커졌다. 업계 최대인 유암코는 구조조정 기업 지분의 공정가치 하락으로 1,406억 9,000만 원의 영업손실을 냈다. 그 결과 작년 상반기 1,498억 2,000만 원의 흑자에서 올해 299억 6,000만 원의 적자로 돌아섰다. 우리금융에프앤아이의 경우 대손충당금 전입액이 1년 새 2.5배로 늘었다.

부실채권 물량 증가와 NPL투자사의 부진은 은행권 자산 건전성 리스크의 신호로 읽을 수 있다. 고정이하여신 규모가 17조 7,000억 원으로 늘고 부실채권 비율이 5년 만에 최고치를 기록한 점은 향후 충당금 부담으로 이어질 수 있다. 다만 부실채권 비율 0.60%는 역사적으로 여전히 낮은 수준이라는 점도 함께 고려해야 하며, 개별 은행의 부실률과 충당금 커버리지를 기준으로 판단하는 편이 안전하다. 상가 담보 비중 증가가 회수율 악화로 이어지는지도 관찰 포인트다.