변준호 IBK투자증권 연구원에 따르면, 4월 코스피가 5% 이상 상승했던 해의 5월은 한 번도 하락한 사례가 없었습니다. 이는 역사적 패턴으로, 올해 4월 30% 가까이 급등한 상황에서도 '셀 인 메이' 부정적 영향이 제한적일 수 있음을 시사합니다. 다만 기술적 부담으로 단기 조정 가능성은 여전히 존재하니, VKOSPI 등 변동성 지표를 주시하며 접근하세요.

VKOSPI(한국형 공포지수)는 중동 리스크 완화 후 반등하며 변동성 확대를 나타내고 있습니다. 이는 개인 투자자들 사이 하락 베팅 증가로 이어져 'KODEX 200선물 인버스 2X'에 6,454억 원 유입됐습니다. 단기적으로 코스피 조정을 유발할 수 있지만, 외국인 귀환과 실적 호조가 이를 상쇄할 가능성이 큽니다. 역사적으로 변동성 반등 후 시장이 안정화된 사례가 많아 저점 매수 기회로 활용할 수 있습니다.

투자자 예탁금 130조 원 육박, 신용융자 잔고 사상 최대 36조 원 돌파로 개인 레버리지 확대가 뚜렷합니다. 이재원 유안타증권 연구원은 고유가 피해지원금 지급과 RIA 계좌 1조 원 돌파를 유동성 추가 유입 요인으로 꼽았습니다. 이는 상승 탄력을 키우는 핵심 요소로, 특히 실적 기반 랠리와 맞물려 7000선 돌파를 뒷받침할 전망입니다. 다만 과도한 빚투는 리스크 관리 필수입니다.

삼성전자 등 대형주 외국인 시가총액 비중이 3월 저점에서 반등하며 귀환 흐름이 뚜렷합니다. 중동 리스크 완화와 미국 증시 신고가 행진이 글로벌 위험자산 선호를 지지하고 있어 지속 가능성이 높습니다. 과거 유사 상황에서 외국인 매수가 시장 랠리를 주도한 사례로 알려져 있으며, 이를 모멘텀으로 삼아 대형주 중심 포트폴리오를 고려할 만합니다.