승강제는 코스닥을 1부(우량 기업)와 2부(성장 기업)로 나누어 차별화된 가치를 부여하는 제도다. 우량 기업의 코스피 이전을 막고 시장 내 경쟁을 유도할 전망이다. 다만 기업 입장에서 코스피의 패시브 자금 유입(10배 규모)이 여전히 매력적이라 효과가 제한적일 수 있다는 지적도 있다. 실제 시행 시 1부 리그 기업의 유동성 증가로 투자 매력이 높아질 가능성이 크며, 역사적으로 유사한 시장 분리(예: KOSPI200 선정)가 지수 안정화에 기여한 사례가 알려져 있다. 트레이더들은 1부 ETF 신상품 출시를 기대할 만하다.

개인들의 KODEX 코스닥 150 순매도(7,524억 원, 25거래일 연속)는 코스피 상승(86.13%) 대비 코스닥 저조(27.17%) 때문으로 분석된다. 코스피 강세가 지속되면 매도세가 길어질 수 있지만, 하반기 정부 정책(승강제·부실 퇴출)과 반도체·바이오 섹터 반등이 전환점이 될 수 있다. 과거 2020년 코스닥 반등 시 ETF 순매수 전환이 2~3개월 만에 이뤄진 바 있어, 유사 패턴 주시 필요. 현재 KODEX 200 순매수(4,488억 원) 추세를 고려해 자금 이동을 모니터링하라.

코스닥에는 반도체 소부장, 바이오, 2차전지 기업이 포진해 있다. IBK투자증권은 이들 섹터를 하반기 정책 수혜주로 꼽는다. 구체적으로 포스코퓨처엠·엘앤에프(코스닥 출신 코스피 이전)처럼 2차전지, 셀트리온 계열 바이오주가 주목받고 있지만, 잔류 우량주(알테오젠 등)도 잠재력 있다. 다만 부실 퇴출 강화로 리스크 관리 필수. 역사적으로 코스닥 바이오 지수(2021년 3배 상승)는 정책 호재 시 폭발적 반응을 보인 바 있어, 섹터 ETF를 활용한 접근이 안전하다.

코스피 수익률 86.13% vs 코스닥 27.17% 격차로 자금이 코스피로 쏠리고 있다. 단기적으로 코스피 비중 70:30 추천되지만, 코스닥의 저평가(20년 제자리)와 정책 기대를 감안해 60:40으로 조정 검토. 과거 2010년대 코스닥 선행 반등 사례에서 자금 회귀가 6개월 선행 지표로 작용한 점을 참고. 우량주 이탈 리스크를 헤지하기 위해 TIGER 코스닥150 등 ETF 활용, 정기 리밸런싱이 핵심 전략이다.