반도체주 쏠렸던 돈, 화장품주로…코스맥스 한 달 55%↑, 미·유럽 수출 182% 급증

한국거래소에 따르면 코스맥스는 24일 5.54% 오른 28만6000원에 마감하며 장중 역대 최고가(28만8000원)를 경신했다. 최근 한 달간 상승률은 54.85%에 달한다. 같은 기간 코스메카코리아(67.87%)와 한국콜마(39.65%)도 급등했고, 유통사 실리콘투(35.85%)와 1세대 K뷰티 기업 LG생활건강(27.42%)·아모레퍼시픽(17.56%)까지 줄줄이 올랐다. 반도체주가 부진한 가운데 화장품 업종 전반이 강한 상승세를 보인 것이다.

같은 기간 코스피는 5.64%, KRX 반도체지수는 7.73% 하락했다. 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체주에 쏠렸던 자금이 일부 화장품주로 이동했다는 분석이 나오는 배경이다. 화장품 수출이 크게 늘면서 호실적 기대가 커진 것도 주가를 끌어올렸다. 업종 간 자금 이동이 본격화되는 조짐이라는 평가도 나온다. 반도체주 대비 화장품주의 상대 강세가 이어질지가 관심사다.

한국무역통계 정보포털(TRASS)에 따르면 8월 1~20일 화장품 수출액은 7억1400만달러로 전년 동기 대비 71.8% 증가했다. 미국·캐나다(2억3800만달러)와 유럽(1억6200만달러)에서 각각 182.7%, 108.4% 급증하며 수출 증가를 이끌었다. 기저 부담에도 불구하고 증가율이 재차 높아지고 있다는 점이 특징이다.

한유정 한화투자증권 연구원

미국뿐 아니라 유럽에서 주요 브랜드와 유통사의 성장이 동시에 나타나면서, 과거 중국 중심의 단일 성장축과는 성격이 달라졌다. 수출의 절대 수준이 높아지는 구간이다.

증권가에서는 당분간 화장품 수출이 증가하면서 실적 개선세가 이어질 것으로 전망한다. 권우정 교보증권 연구원은 미국 오프라인 비중 확대와 유럽 신규 지역 진출로 매출 계절성이 완화될 수 있으며, 과거 주가와 밸류에이션을 제약하던 계절성 역시 약화될 가능성이 높다고 짚었다. 아마존 중심의 매출 구조에서 벗어나는지가 지속성의 관건이 될 전망이다.