셀바스AI 15,840원 급락 후 반등 모멘텀? 외인 매수+AI 협업 주목 [셀바스AI 종목분석]
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1. 가격 동향 및 수급 분석
2026년 3월 27일 KST 장마감 기준 셀바스AI(108860)는 15,840원에 마감했다. 전일 대비 -910원(-5.43%) 하락하며 약세를 보였다. 당일 시가는 16,000원, 고가 16,940원, 저가는 14,920원으로 변동폭이 컸다. 52주 고가 17,580원 대비 9.9% 하락, 저가 9,330원 대비 69.8% 상승 위치로 중간권에 머물고 있다.
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| 거래량 | 7,689,539주 | 20일 평균 대비 증가 추정(최근 변동성 확대) |
| 거래대금 | 1,222억원 | 코스닥 평균 상회 |
수급面에서는 외국인이 최근 5거래일(3/20~26) 누적 +606억원 순매수로 매수세를 주도했다. 특히 3/25 +487억원 대량 매수 후 3/26 -39억원으로 소폭 이탈했으나 전체 우위. 반면 기관은 3/26 +145억원 급매수했으나 이전 -19억원 등 혼조세. 개인은 상대적 매도 우위로 보인다. 프로그램 매매는 명확한 데이터 없으나 시장 전체 퀀트 쇼크 영향으로 압력 받았다. 최근 외인 매수 지속은 AI 모멘텀 기대 반영으로, 단기 반등 신호지만 기관 혼전으로 불안정.
2. 밸류에이션 정밀 분석
| 지표 | 셀바스AI | 업종 평균 | 비교 |
|---|---|---|---|
| PER (Trailing) | N/A (적자) | 344.85배 | 업종 대비 저평가 추정 |
| PER (Forward) | N/A | - | - |
| PBR | 3.6배 | 미제공 (추정 4~5배) | 업종 상회하나 성장주치곤 합리적 |
| EV/EBITDA | 미제공 | - | - |
| 배당수익률 | 0.00% | 0.4% 수준 | 무배당 |
| ROE | -68.1% (최근) | 미제공 | 개선 필요 |
| ROA | 미제공 | - | - |
PER N/A로 적자 지속 반영하나 PBR 3.6배는 AI·소프트웨어 업종 평균(고평가 경향) 대비 안정적. ROE 부진하나 2025년 영업이익 흑자전환으로 개선 조짐. 업종 평균 대비 저평가 판단되며, 실적 턴어라운드 시 재평가 여지 크다. 배당 없어 성장주 특성 강함.
3. 실적 분석 및 전망
2025년 연결 기준 매출 1,148억원(+2.1% YoY), 영업이익 12.8억원(+60.2% YoY), 순손실 지속으로 역대 최대 매출 기록. 종속기업 메디아나 해외 매출 확대(호주 EVOLT 파트너십 등)가 견인. 2025년 3분기 누적 매출 -2.6%이나 영업이익 흑자전환, 순손실 확대(434%). 최근 2~3년 추이: 2024년 매출 1,125억원 수준에서 점진 성장.
컨센서스 부족하나 NH투자증권 등 '2026년 영업이익 105억원(+400%)' 전망. 목표주가 미제공이나 Buy 의견 우세. 성장 동력은 의료AI(셀비 메디보이스 삼성서울병원 구축), 모빌리티 AI(아마존 협업), 음성인식 로열티. 2026년 신규 사업(유·무선 모니터링) 매출 비중 확대 예상으로 흑자 가속.
4. 주요 이슈 및 모멘텀
최근 1주일(3/23~30) 뉴스: 3/25 셀바스AI, 우리은행 STM 음성AI 적용(금융 키오스크 공략). 3/26 아마존·바이두 협업 모빌리티 AI 확대. 3/29 코스닥150 신규 편입, 의료·모빌리티 AI 가속. 3/27 메디아나 대표 체제 전환(의료AI 속도).
- 긍정적 모멘텀: 아마존 협업 모빌리티 AI, 삼성서울병원 셀비 메디보이스 구축(2026년 완료), 코스닥150 편입으로 유동성 제고, 1세대 AI 수익화 본궤도.
- 부정적 리스크: 실적 적자 지속 우려, 최근 주가 변동성(퀀트 쇼크 영향), 경쟁 심화(사운드하운드 등).
X(트위터) 센티먼트: AI 에이전트·의료AI 테마 긍정적이나 시장 불안(터보퀀트 쇼크)으로 혼재. 투자자 반응 '수익화 기대 vs 변동성 경계'.
5. 기술적 분석 (차트 관점)
52주 범위 내 중간권(고가 -10%, 저가 +70%) 위치. 이동평균선: 5/20/60/120일선 대부분 하락 곡선 유지하나 20일선 근접 반등 시도 중. 최근 3/27 저가 14,920원에서 지지 확인. 단기 지지선 14,900원(3/27 저가+20일선), 저항선 16,900원(3/27 고가+52주 고가 하단). 배열은 데드크로스 상태이나 120일선 완만 우상향으로 장기 추세 살아있음. 거래량 768만주 급증 시 가격 상승 동반하나 최근 퀀트 압력으로 이탈. 전체 하락추세 내 박스권 판단, 15,000원 돌파 시 상승 전환 가능.
6. 종합 의견
현재 포지션은 관망 추천. 외인 매수·AI 모멘텀 강하나 실적 적자·시장 변동성 리스크 상존. 단기(1~2주): 14,900원 지지 확인 시 반등(16,900원 목표), 하회 시 14,000원 추가 하락 시나리오. 중기(1~3개월): 의료AI 구축+모빌리티 협업으로 18,000원 상향 가능하나 컨센서스 실적 확인 필수. 주목 변수: ① 삼성서울병원 셀비 메디보이스 매출화 속도, ② 외인 순매수 지속 여부, ③ 1Q 실적 턴어라운드.
본 분석은 교육/참고 목적이며, 투자 조언이 아닙니다.